재무제표 공부하지 말고 AI에게 맡겨라

어려워서 읽기 포기했던 재무제표, 이제 AI가 대신 읽어준다. 20년 차 회계사가 대기업 임원들에게 가르친 재무분석 방법
투자에서 재무제표를 읽는 것은 기본 중의 기본이다. 그런데 많은 투자자가 공시자료를 찾아보지 않는다. 심지어 감사보고서에 '이 기업은 계속기업으로 존속하기 어려울 수 있다'는 경고가 적혀 있는데도 테마성 홍보 기사나 유튜버들의 허황된 이야기에 휩쓸려 묻지마 투자를 하기도 한다. 재무제표를 한 번이라도 제대로 들여다봤다면 피할 수 있었던 투자다. 사람들이 재무제표를 외면하는 이유는 어렵기 때문이다. 기본적인 회계 개념부터 낯설고 복잡하다. 어찌저찌 재무제표를 읽을 수 있게 되더라도 이를 실제 투자 판단에 활용하는 것은 또
다른 문제다. 기업이 속한 산업의 특성과 맥락도 함께 살펴야 한다. 결국 재무분석은 오랫동안
소수의 전문가만 할 수 있는 높은 벽이었다. 유흥관 회계사는 이제 그 벽을 AI가 허물었다고 말한다. AI가 방대한 양의 재무정보를 읽고
비교하는 것은 물론, 기업가치를 평가하고, 회계사가 실제 기업을 분석할 때 던지는 수준의 질문에도 상당히 깊이 있는 답을 내놓기 시작한 것이다. 저자는 이제 'AI가 투자에 필요한 재무분석만큼은 웬만한 회계사보다 더 잘한다'라는 판단이 들었고, 이 책을 쓰기로 마음먹었다. AI에게 '이 주식 살까, 말까?'라고 단순하게 묻나요?
이제 질문 한 줄이면 당신의 투자가 달라진다!
많은 이가 AI를 단순 계산기처럼 쓰거나 "삼성 주식 살까 말까" 같은 단순한 질문만 던진다. 이런 방식으로는 투자에 도움되는 깊이 있는 분석을 얻기 어렵다. 이 책은 20년 차 회계사가
AI에게 어떻게 질문하고 무엇을 확인해야 제대로 된 재무분석 결과를 얻을 수 있는지 알려준다. 초보자도 알기 쉽게 재무 지식을 전달하는 것으로 정평이 나 있는 유흥관 회계사답게, 이번 책은 운전면허를 따 자동차를 운전하는 과정에 빗대어 쓰였다. 1장은 '필기시험'으로, AI로 재무분석이 얼마나 편리해졌는지 알려주고 필수 회계 개념을 빠르게 정리한다. 2장은 '도로주행'으로, 부채비율 같은 낡은 재무 지표를 버리고 AI에게 제대로 질문하는 법을 다룬다. 3장부터는 실제 기업분석에 들어간다. 3장은 '위험 도로 피하기'로, 흑자도산·분식회계처럼 숫자 이면의 위험 신호를 찾아내고 테마에 편승한 카더라 정보를 걸러내는 법을 알려준다. 4장은 '목적지 도달'로, PER·PBR 같은 정형화된 지표를 뛰어넘어, 기업의 본질 가치와 워런 버핏식 가격 결정력을 분석하는 법을 다룬다. 저자는 PER·PBR만 믿고 투자했다 실패한 경험을 짚으며, 이제 낡은 재무분석 틀에서 벗어나라 강조한다. 책은 삼성전자와 애플처럼 누구나 아는 기업부터 리노공업, 태광산업, 금양처럼 한국 투자자라면 한 번쯤 마주쳤을 종목까지 실제 사례를 통해 설명한다. 그래서 책을 덮고 나면 배운 것을
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자신의 투자에 바로 대입해 볼 수 있다. 기술이 바뀌어도 '재무분석의 핵심'과 'AI에게 무엇을 물어야 하는지 판단하는 능력'은 변하지
않는다. 또한 책을 읽고 나면 재무제표 분석을 넘어 밸류에이션, 시장 트렌드, 산업 전망 등
주식에 관한 다양한 질문을 AI에게 어떻게 던져야 제대로 된 답을 얻을 수 있는지까지 익히게
된다. 독자는 이 책을 읽고 AI를 가장 똑똑한 투자 파트너로 활용할 줄 아는 사람이 될 것이다.

들어가며. 20년 차 회계사가 AI 책을 쓰는 이유
STEP1. 필기시험 - 완전히 달라진 재무
분석
1. "AI로 재무분석이 돼요?"라고 물으신다면
큰 문제였던 환각 증상│이제는 쓸만해진 인공지
능│AI는 계산기가 아니다
2. 인공지능에 묻기 전에, 최소한의 회계 지식 1
회계가 왜 필요할까│재무상태표, 특정 시점의 재
산 상태│손익계산서, 특정 기간의 경영 성과│시
간은 흐르고 해가 바뀌니까│결산, 두 재무제표를
연결하는 과정
3. 인공지능에 묻기 전에, 최소한의 회계 지식 2
이익과 현금은 왜 다를까?│현금흐름표, 회사를
파악하는 핵심│운전자본, 영업활동에 잠긴 돈│실제 도로로 나가 보자
■회계사의 심화 체크: 위험한 징조가 보인다
STEP2. 도로주행 - 낡은 지표는 버리고
핵심을 질문하기
1. 부채비율은 이제 그만 물읍시다
애플로 바라본 부채비율의 허점│이제는 과거의
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지표를 고수할 필요가 없다
■회계사의 심화 체크: 진짜 부채를 파악하자
2. 우리가 AI에게 진짜 물어야 할 핵심 지표 5가
지
매출액, 기업의 엔진 크기│영업이익, 기업의 기
초 체력│당기순이익, 주주에게 떨어지는 몫│부
채비율, 다이어트와 비만도│영업활동 현금흐름, 기업에 도는 혈액
3. 인공지능은 생각보다 더 유능하다
웬만한 회계사보다 나은 인공지능│더욱 쉬워진
입력 방식
■회계사의 심화 체크: AI를 추론하게 만드는 키
워드
4. 질문 방식이 답변의 퀄리티를 결정한다
포털에서 검색vs인공지능에게 물어보기│인공지
능에게 질문하는 세 가지 기본 조건│초보자를
위한 기본 질문 템플릿
5. 인공지능을 200% 활용하는 질문법 4가지
꼬리 질문, 심도 있는 정보와 미래 예측│비교 질
문, 기업의 고유한 특성 파악│맥락 질문, 숫자
이면의 이유를 묻다
STEP3. 위험 도로 피하기 - AI를 통한
위험기업 판독법
1. 장사 잘되는 회사, 성장하는 회사가 더 위험하
다
강남역 대형 갈비집과 동네 떡볶이집│영업레버
리지 효과, 고정비가 만드는 양면성│흑자도산의
메커니즘│정체된 회사보다 성장하는 회사가 위
험한 이유│좋은 회사와 위험한 회사의 구분
■회계사의 심화 체크: 지표 관리를 통한 유동성
통제의 기술
2. 거짓말하는 회사에 속지 않는 법
단순 제조업에서 나올 수 없는 수익률의 비밀│
현금흐름의 왜곡을 포착하는 프레임워크│인공지능에게 물어야 하는 것들│재상장으로 돌아온 W
사
■회계사의 심화 체크: 호랑이 담배 피우던 시절의 전산감사
3. 국내 주식의 화려한 테마에 속지 않는 법
적정의견이 안전하다는 뜻은 아니다│100곳 중 3
곳은 1년 내 망한다│수많은 주주를 울게 만든
금양│숫자는 내러티브보다 먼저 말한다
4. 간단한 프롬프트로 회계사의 의견을 정리하는
법
첫째, 강조사항과 계속기업 전제│둘째, 유동비율
비교 분석│셋째, 내부회계관리제도에 대한 감사
의견 확인│ 넷째, 재무적 징후를 언론 보도와 교차 검증│인공지능에게 어떻게 물어봐야 할까
■회계사의 심화 체크: '강조사항'과 '핵심감사사항' STEP4. 목적지 도달 - AI로 찾아내는 진짜 우량주
1. 한 줄로 끝내는 DCF 평가
뭉툭한 질문이 가져오는 표피적 답변│훨씬 합리적이지만 전문가가 필요했던 DCF 평가│당신의
투자 생활은 안녕한가요?│다시 말씀드리지만 세상이 바뀌었습니다
2. AI가 재정의하는 '비싼 주식'과 '싼 주식' 반도체 사업으로 보는 PER│모두가 알고 있는 저평가는 저평가가 아니다│태광산업을 판단하는
뾰족한 질문│꼬리 질문으로 쟁점 파악하기
3. 과거와 미래 자료를 통해서 살펴보는 본질가치과거를 통해 살펴보는 좋은 회사│3년 후 산업
메가트렌드 교차 검증하기
4. 숨은 우량주 찾기, 가격 결정력 검증법
리노공업을 통해 살펴보는 가격 결정력을 가진
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회사│인공지능을 활용한 기업의 질적 가치 및
미래 성장성 검증│제2의 리노공업 발굴하기, AI
를 활용한 3단계 필터링│30년 된 설렁탕집에 지
분 투자
■회계사의 심화 체크: 좋은 회사를 고르는 단계별 프롬프트 모음
나가며. 모두가 AI를 쓰기에 더 중요해지는 것

유흥관 대기업과 금융기관, 주요 공공기관에서 수많은 전문가를 가르치고 있는 20년 차 베테랑 회계사. 21쇄를 기록한 베스트셀러
《읽으면 진짜 재무제표 보이는 책》을 통해 개인 투자자들도
재무분석을 쉽게 할 수 있도록 도왔다. 고려대 경영학과를 졸업하고 한국과 미국 공인회계사, 세무사
자격을 획득했다. 삼일회계법인에서 이사, 법무법인 지평 등의
법인에서 조세와 컨설팅 업무를 수행했고, 법무법인 가온에서
고문으로 재직 중이다. 최근에는 인공지능을 활용한 재무분석을 국내 최초로 가르치며 '지금 꼭 들어야 하는 강의'로
입소문을 탔다. 삼성전자, 삼일회계법인 등 주요 기업과 기관에서 강의 요청이 쏟아지고 있다. 더 많은 수강생을 만나지 못하는 아쉬움을 담아, 이 책에 AI로 재무제표를 읽고 기업의 본질을 파악하는 실전 노하우를 풀어냈다.