M&A 최후의 승자는 누구인가(2019)(개정증보판)

[주요내용]

▶ 우리나라의 IMF 외환위기 과정에서 한국산업은행이 어쩔 수 없이 경영을 맡아 관리하고 있던 회사들을 공개매각을 하면서 주인을 찾아가는 과정을 설명하였다.

▶ 삼성전자, LG전자, SK하이닉스, 롯데그룹, CJ제일제당 등의 그룹이 실행한 M&A를 분석하여 그 방향성을 알아보았다.



[경쟁도서와 비교]

▶ M&A의 장점보다는 위험성을 강조하였다.

▶ 최고경영자의 의사결정의 실패 문제를 원인과 처방을 심도 있게 다루었다.

▶ 게임이론에 임각해 제안가격을 결정하는 모델을 제시하였다.

제1장 서 언

|제1절| 도약에의 꿈



|제2절| 국내 M&A 시장의 특징

1. 시장의 특징 개관

2. 핵심사업의 강화와 비주력기업 구조조정

3. 기업집단 내 M&A

4. 재무구조 개선

5. 대주주소유 지분



|제3절| 성공적인 M&A를 위한 준비 자세

1. 전략적인 의사결정이 필요하다

2. M&A의 목적 또는 필요성이 절실해야 한다

3. 기존 사업과의 적합성의 검토가 필요하다

4. 체계적인 위험관리 시스템이 필요하다

5. 인수에 소요될 자금의 규모가 감당할 수준인가

6. M&A에 적절한 시점이어야 한다



제2장 M&A 개요

|제1절| M&A의 의의

1. M&A의 의의

2. 기업합병과 기업인수의 차이점



|제2절| M&A의 목적

1. 시장지배력 증대

2. 수직계열화를 통한 가격 경쟁력 확보

3. 사업다각화

4. 기업구조조정



|제3절| M&A의 유형

1. 거래형태에 따른 분류

2. 통합방식에 따른 분류



|제4절| M&A의 기능과 위험

1. M&A의 기능

2. M&A의 위험



제3장 M&A 전략

|제1절| 협의매수

1. 주식교환

2. A&D 방식

3. 경영자의 기업인수(MBO)



|제2절| 공개매수

1. 공개매수의 의의

2. 법률 규정의 목적과 내용

3. 공개매수의 적용대상



|제3절| 경쟁매수

1. 공개경쟁입찰의 종류

2. 법원에서 실시하는 M&A 절차



제4장 시장의 참여기관과 이해관계자

|제1절| M&A 시장의 참여기관과 이해관계자

1. 참여기관과 이해관계자 개관

2. 참여기관과 이해관계자의 속성

3. 참여기관

4. 이해관계자



|제2절| 회계법인

1. 자문기관의 중심으로서의 회계법인

2. 역할의 중첩성

3. 과대평가 가능성



|제3절| 사모집합투자기구(PEF)

1. 사모집합투자기구(PEF)

2. 경영참여형 사모펀드회사(PEF)의 설립과 운영

3. PEF에 대한 조세지원

4. 등록된 사모펀드



제5장 M&A 제도적 환경

|제1절| 법률제도

1. 상법의 관련 규정

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정

3. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률의 규정



|제2절| 기타 M&A의 장애요인

1. 기업가치 평가모델 미비

2. M&A 중개 및 자금시장 문제

3. 제도금융권의 한계

4. Financing 방법의 한계

5. 고용보장 등의 문제

6. M&A에 대한 인식 부족

7. M&A 관련거래에 대한 관리 부재



제6장 기업가치평가와 인수가격결정

|제1절| 가치평가의 개요

1. 기업가치의 개요

2. 공정가치와 투자가치의 기준

3. 기업가치평가의 비획일성

4. 기업가치의 결정요인

5. 법률이 정한 합병가액 또는 인수가액 평가



|제2절| 기업가치 평가방법

1. 자산가치평가법

2. 수익가치평가법

3. 시장가치평가법

4. 본질가치평가방법

5. 기타 평가방법



|제3절| 기술가치평가

1. 기술평가의 개요

2. 기술가치평가의 대상

3. 기술가치 평가방법

4. 기술가치 평가모형



|제4절| A&D에서의 인수가격결정



|제5절| 제안가격의 결정

1. 게임이론이란 무엇인가

2. 게임의 분류

3. 게임의 균형

4. 여러 가지 게임의 소개

5. 최종가격결정에서 게임이론의 적용



제7장 M&A 절차

|제1절| 전략수립과 대상기업의 선정

1. 기본 전략수립

2. 태스크포스(Task Force)팀의 구성

3. 대상업체 기초조사와 예상 이슈 검토

4. 대상기업 선정?평가?결정

5. 자금조달계획



|제2절| 교섭 및 양해각서의 체결

1. 대상회사와의 교섭

2. 매수희망제안서 제시

3. 예비실사

4. 가격산정

5. 최종제안서 제출

6. 우선협상대상자 선정

7. 양해각서 체결



|제3절| M&A 협상 및 계약체결

1. 정실사

2. M&A 협상

3. 본 계약체결

4. 대금지급

5. 종결(closing)



|제4절| 사후관리(PMI)

1. PMI 일반원칙

2. 인수 후 합병관리

3. 인수 후 독자경영



제8장 합병과 분할절차

|제1절| 합병의 실행

1. 기업합병의 의의

2. 합병에 있어서 중점 고려 사항



|제2절| 합병준비절차

1. 합병절차 Flow Chart

2. 사전준비 항목

3. 이사회의 결의 및 합병계약서 작성

4. 합병에 따른 주권상장법인의 공시 및 주요사항보고서 제출

5. 합병대차대조표의 공시

6. 합병승인 주주총회

7. 주주 및 채권자보호 절차

8. 주식의 병합 및 구주권의 제출

9. 재산이전 등 합병의 실행

10. 합병보고 주주총회

11. 합병등기

12. 주권상장법인의 합병종료 보고

13. 신주발행 및 합병교부금 지급

14. 상장법인과 합병한 비상장법인의 최대주주 등에 대한 주식매각 제한



|제3절| 합병 관련 세무

1. 합병세무의 특징

2. 합병의 경우 합병당사자별 과세체계



|제4절| 분할

1. 회사분할의 개념

2. 회사분할의 동기 및 효과

3. 분할의 종류

4. 분할의 법적 규제

5. 회사분할 절차

6. 분할비율의 산정



제9장 바람직한 M&A 방향

|제1절| 국내 M&A 시장의 방향성



|제2절| 바람직한 M&A 원칙

1. 시장점유율을 확대할 수 있는지 확인하라

2. 인수가 기업전략에 부합한가 숙고하라

3. 기업인수를 통해 무엇을 얻을 수 있는지 명확하게 이해하라

4. 비전의 공통분모를 찾아라

5. 기업문화가 비슷한지 확인하라

6. 보유기술을 이용할 수 있는 관련산업으로 진출하라

7. 시기적으로 불황시기에 하여야 한다



|제3절| 한국에서의 구조조정과 M&A의 성공과 실패 사례

1. 성공 사례

2. 실패 사례



제10장 M&A 최후의 승자는 누구인가

김택수 -학력

광주제일고등학교 졸업

한양대학교 경영학과 졸업

연세대학교 경영대학원 졸업(석사)



-경력

공인회계사, 세무사

(전) 대신증권 상무이사

(전)한국전력거래소 비상임 감사

(전)안권회계법인(현 딜로이트 안진회계법인)

(현) 회계법인 새시대 대표이사(T. 02－2672－2055)

(현) 서울중앙지방법원, 수원지방법원, 인천지방법원, 전주지방법원 조사위원



-저서

기업회생이론과 실무(삼일인포마인)

부의 축적과 방어전략(삼일인포마인)