가치투자 발굴비법

# 내가 회사를 버리지 않으면 회사가 나를 버린다!

IMF, 글로벌 금융위기를 거치면서 상시적인 내수 불황과 자영업의 몰락, 평생 직장은 이미 오래전에 사라졌다. 그리고 수시로 행해지는 구조 조정 등 그야말로 불확실성의 시대에 살고 있다. 갑작스런 퇴직으로 인한 충격보다 준비없이 창업한 음식 및 서비스업에서 원금 보전이라도 했으면 좋겠다고 말하는 어느 40대 남성의 이야기가 우리의 미래가 될 수 있다.

또한 100세 시대로 접어들면서 평균 수명이 90세가 넘어가는 당신에게 40대 이후의 40~50년은 무엇을 하고 살 것인지에 대한 잡(JOB-일) 확보가 매우 중요해졌다. 설령 정년을 채워 60세까지 직장을 다닌 행운아가 되었다고 하더라도 20~30년은 어떻게 할 것인가?



# 그래서 가치투자이다!

주식투자 특히, 가치투자가 매력적인 사업일 수밖에 없는 이유가 이 책에 잘 정리되어 있으며, 압축하면 다음과 같다. '하나-창업 비용이 들지 않는다. 둘-겸업이 가능하다. 셋-몸으로 벌지 않고 머리로 번다. 넷-부가가치가 높다. 다섯-은퇴가 없다. 여섯-사양산업화를 피할 수 있다.'

가치투자로 경제적 자립과 함께 제2의 직업으로 가능하다는 사실을 이 책《가치투자 발굴비법》에서 상세하게 기술하고 있다. 다만, 본문 설명에도 나와 있듯이 철저한 준비없이 주식에 투자한 결과가 얼마나 처참한지를 반드시 명심해야 한다고 지적하면서 가치투자를 시작하기 전에 사업계획서 작성은 물론이고 회사를 창업하는 것과 동일하게 모든 것을 준비하라고 지적했다. 그래서인지 이 책을 구입한 독자들에게 가치투자라는 사업의 성공을 돕기 위해 주식투자 사업계획서와 작성가이드를 저자의 카페에서 다운로드 받을 수 있도록 했다. 계속적으로 발생하는 일반투자자의 주식투자 실패 원인이 사업 마인드가 없기 때문이며, 사업을 성공시키기 위해서는 방법론보다 더 중요하다는 사실을 깨달을 수 있다.



# 놀라운 수익률, 놀라운 기간

가치투자가 기업의 가치에 우선하지만 엄청난 수익률이 짧은 기간에도 일어나고 있음을 본문에서 증명하고 있다. 중요한 것은 불황, 호황, 침체(보합)기에 상관없이 가치투자가 빛을 발한 이유는 어느 시기에나 잘 나가는 업종이나 종목은 항상 있기 때문이라고 강조했다. 그렇다면 여기서 외국인도 기관도 아닌 개인투자가가 접근하기 어려웠던 가치투자를 하기 위한 방법이 있어야 하지 않을까?

이 책의 저자 모닝퍼슨은 그 방법론을 가치투자 발굴비법이라고 명명하면서, 2천개의 종목에서 2개의 가치투자 종목을 선별하여 매매하기 위한 발굴비법을 전격 공개했다. 공개에 앞서 가치투자의 폭넓은 이해를 위해 5가지 내용을 반드시 암기하도록 했다.

첫째, 어떠한 가치투자 서적에서도 보지 못한 큰 숫자를 제대로 그리고 빠르게 읽는 것이 가치투자의 시작이란 점을 강조하면서 가치투자 수치환산표를 제공했다.

둘째, 가치투자를 위한 정보를 어디서 찾아야 하는지 알아야 하며 해당 내용을 소개하고 있다.

셋째, 시장의 흐름을 알아야 기회를 놓치지 않으므로 기업 분석에 앞서 시장을 꿰뚫어 보는 10대 지표를 어떻게 이해하고 활용하는지 설명하고 있다.

넷째, 그동안 실전에 적용하기 어려웠던 재무제표, 손익계산서, 현금흐름표, 주석에 관한 각종 용어를 술술 해독할 수 있도록 실전투자 노하우와 함께 설명했다.

다섯째, 가치투자 발굴비법이 만들어지는 기초 공식인 각종 비율, 용어 등도 실전투자 노하우와 함께 상세하게 다루고 있다.



# 가치투자 발굴비법 4단계-상위1%의 투자비법

1단계는 종목검색이다. 2천 종목 중에서 급등가능성 높은 50개의 종목을 10분 안에 골라내는 비법으로 7대 핵심 검색 조건(PBR, PSR, PER, 유보율, 부채비율, ROE, 매출액)을 수치와 함께 제공하고 있다.

2단계는 압축선정이다. 50개 종목을 5개 종목으로 줄이는 초강력 압축 선정으로 이 책의 저자가 가치투자를 위해 얼마나 많은 공부와 노력이 있었는지 한눈에 살펴볼 수 있는 대목이다. 우선 45개의 종목을 탈락시키기 위한 마이너스 항목 체크부터 등장한다. 대주주 지분, 매출 주요 품목, 유상 증자, 회계기준, 대규모 투자 등 알만한 내용들이지만 그것들이 어떻게 마이너스가 되는지 상세하게 기술하고 있다. 마이너스 항목 체크가 끝나면 플러스 항목 체크에 들어간다. 지분경쟁, 내부자 매수, 자산가치 급증, 배당, 재무추이, 독점, 반복 구매상품, 자사주, 경영자 평판 등이 어떻게 플러스가 되는지 설명하고 있다. 이 단계는 수치로 표현하기 힘든 질적 항목으로 투자매력도가 높은 상위 5개 종목을 선택함에 있어 중간 중간에 자신의 생각이나 데이터를 정리해 놓지 않으면 향후 데이터 분석이 어떻게 이루어졌고 비교 내용이 헷갈려 잃어버릴 수 있다. 이런 상황을 예방하고 보다 철저한 분석을 위해 종목비교분석툴을 활용할 수 있도록 했다.(저자의 카페www.jusiktuja.com에서 다운로드 받을 수 있다.)

3단계는 심층분석이다. 2단계에서 선정한 5개 종목에 대한 심층분석 보고서를 작성하고 최종적으로 매매할 2개 종목을 확정하는 단계이다. 탈락된 3개 종목도 향후 후보군이 되어 향후 투자에 도움이 되므로 5개 종목에 대한 심층분석이 모두 이루어진다. 이 단계에서도 각종 데이터나 관련 자료를 지속적으로 관리할 필요성이 있으며 좀 더 명확한 투자가 이루어지기 위해 심층투자분석툴을 제공하여 활용하도록 했다.(저자의 카페에서 다운로드 받을 수 있다.)

4단계는 마지막으로 매매에 필요한 마인드와 원칙, 전략을 설명하고 있다. 전문가들만 한다는 목표가 산정의 원칙과 3가지 방법을 공개했으며, 분할매수 또한 어떻게 하는지 설명하고 있다. 매도에 있어서도 일반투자자들이 범하는 결정적인 실수와 보유시 기간별 체크는 어떻게 하는지 깨알같이 소개하고 있다. 특히 시나리오별 실전 매도노하우는 이 책의 값어치가 책 한 권이 아닌 몇 배 이상임을 알게 된다.



마지막으로 가치주를 기본 가치주(빌딩형 가치주)와 고급 가치주(기본 가치주+부동산, 지분경쟁 등)로 나누어 그에 해당하는 실전 사례를 제공하고 있다. 이는 가치주가 폭등하기 전의 상황이 어떠했는지 그리고 그 과정에 대한 내용을 이해할 수 있어 향후 실전 가치투자에 상당한 도움이 될 것으로 보인다.

시작하기 전에



1장 내가 회사를 버리지 않으면 회사가 나를 버린다

01 평생 직장의 붕괴와 자영업 몰락의 시대

불안한 미래, 곧 현실이 된다 - 준비하지 않은 미래는 더 빨리 현실이 된다

02 가치투자의 오해

놀라운 수익률, 놀라운 기간 - 불황, 호황, 침체기에도 빛을 발한 가치투자

(가치투자 성공창업 사업계획서 작성)



2장 무엇을 배우고 어떻게 적용할 것인가

01 가치투자 수치환산표

사업과 취미의 차이 - 취미는 돈을 쓰지만, 사업은 돈을 번다

가치투자 수치환산표 - 큰 숫자를 제대로 그리고 빠르게 읽는 것에서 시작된다

02 단순하지만 강력한 팩트

수익률과 정비례하지 않은 정보 - 노웨어는 노하우만큼 중요하다

03 통찰력을 위한 시장흐름과 경제지표

시장을 꿰뚫어 보는 10대 지표 - 시장의 흐름을 알아야 기회를 놓치지 않는다

04 장부를 모르니 까막눈일 수밖에

재무제표 독해법 - 기업의 재산 상태를 술술 해독하는 비법

(포괄)손익계산서 독해법 - 돈을 벌고 있는지 술술 해독하는 비법

현금흐름표 독해법 - 기업의 회계조작을 술술 해독하는 비법

주석 독해법 - 기업이 감추고 싶은 알짜 정보를 술술 캐내는 비법

05 가치투자 발굴비법이 만들어지는 기초 공식

실전 핵심 재무제표/비율/용어



3장 가치투자 발굴비법 4단계

01 가치투자 발굴 6원칙/4단계

가치투자 발굴 6원칙 - 목에 칼이 들어와도 이것만은 지킨다

가치투자 발굴 4단계 - 종목검색에서 매매까지

02 가치투자 발굴비법 1단계 - 종목검색

종목검색의 목표 및 주의점 - 2천 종목에서 급등가능성 높은 50개 종목을 10분 안에 골라내는 비법

7대 핵심 검색조건 - 실전에서 가장 효과적인 불변의 조건들

03 가치투자 발굴비법 2단계 - 압축선정

압축선정법 - 50개 종목을 5개 종목으로 줄이는 초강력 압축법

(성공가치투자 종목비교 투자분석툴)

04 가치투자 발굴비법 3단계 - 심층분석

심층분석의 개요 - 압축된 5개 종목에 대한 최종 집중심화 투자분석법

심층분석 : 다트/사업보고서 - 기업의 종합건강진단서와 가치투자의 노다지

사업보고서 심층분석 노하우 - 기업의 건강 상태를 해독하는 진단 비법

심층분석 : 투자분석툴 (성공가치투자 심층투자분석툴)

05 가치투자 발굴비법 4단계 - 매매전략

매매전략법 - 최종 선택된 2개 종목의 매매비법 노하우



4장 성공가치투자?실전 사례

기본 가치주 실전 사례 - 가치투자 기본에 가장 충실한 사례

고급 가치주 실전 사례 - 가치투자의 노하우와 경험이 쌓인 고급 투자의 사례

모닝퍼슨 저자 모닝퍼슨 morningperson은 고려대학교 경영대학을 나와 FP, AP, 자산운용전문역 등의 자격증을 취득, 굴지의 S증권, M증권에서 기획, 투자전략, 브로커리지 파트에서 근무했다. 현재 Morninginvest 대표로 있으며, 주식투자 성공노하우를 배우고 익히는 주식투자 성공노하우 사이트 '주식투자베스트비법(www.jusiktuja.com)'을 운영하고 있다. 저서로는《주식투자 성공비법》《주식투자 베스트비법》《주식투자는 사업이다》《주식작전 베스트비법》이 있으며, 주식투자 성공을 위해서는 적은 노력으로 큰 성공을 바라는 공짜근성, 남의 도움을 바라는 거지근성과 자신의 투자노하우 없이 대박을 노리는 한탕주의를 버려야 한다고 강조한다.

morningperson@empal.com