투자자의 뇌

노벨상을 받은 경제학자, 천재 물리학자 뉴튼도 투자에 실패한 이유

탐욕과 광기가 부른 거품은 언젠가는 붕괴되고, 투자자들은 기나긴 세월을 손실과 파산의 늪에서 헤매야 한다. 천재 물리학자 아이작 뉴튼은 1720년 남해무역회사(South Seas Trading Company) 주식투자로 7,000파운드의 차익을 거둔 이후 재투자했다가 거품붕괴로 2만 파운드가 넘는 손실을 봤다. <톰 소여의 모험>으로 유명한 미국의 소설가 마크 트웨인 역시 은광회사 주식 투자에 한때 성공을 거뒀지만 결국 50달러도 남기지 못한 채 무일푼이 되었다. 노벨 경제학상을 받은 마이런 S. 슐즈와 로버트 C. 머튼이 파트너로 일하는 롱텀 캐피털 매니지먼트 역시 한때 엄청난 수익률을 기록하다가 1998년 4월부터 5개월 동안 자산의 90%를 잃었다.

인간의 '뇌'는 충분히 합리적이지만 투자에서만큼은 탐욕과 공포에 쉽게 휩싸여 일을 그르치고 만다. '성공적인 투자는 IQ와 상관없으며 충동적인 투자를 절제할 수 있는 기질에 달려 있다'고 말한 워렌 버핏의 말을 떠올린다면 투자의 세계에서 중요한 것은 '마음과 정신'이다. 결국 투자의 실패 원인과 성공 전략 모두 탐욕과 공포에 쉽게 휩싸여 충동적으로 의사결정을 내리는 '뇌'에서 찾아야 한다.



탐욕과 공포를 이기는 투자 심리학의 비밀……답은 '뇌'에 있다

인간의 뇌가 합리적으로 의사결정을 하고 상황을 제대로 통제한다고 믿는 순간 당신은 '야성적 충동'에 사로잡힌 시장의 먹잇감이 되고 만다. 투자로 성공하기 위해 필요한 것은 치밀한 차트 분석이나 애널리스트의 강력추천 종목이 아니다. 탐욕과 공포를 이기며 냉철하게 원칙을 지키는 '마음과 정신'의 승리자가 되어야 한다. 성공적인 투자는 IQ와는 상관없이 충동적인 투자를 절제할 줄 아는 '기질'이라고 말한 워렌 버핏의 조언을 잊지 마라. 만약 아래 질문에 하나라도 '예'라고 답한다면 이 책은 당신에게 '이기는 투자'가 무엇인지 명쾌하게 제시할 것이다.



ㆍ 수익을 낸 주식은 너무 빨리 팔고 손실을 본 주식에는 집착하는가?

ㆍ 하루에도 몇 번 씩 틈만 나면 주가지수와 호가 창을 들여다보는가?

ㆍ 차트를 분석하면서 내일의 주가향방을 예측할 수 있다고 믿는가?

ㆍ 손실을 만회하기 위해 감당할 수 없는 수준의 돈을 쏟아 붓는가?

ㆍ 애널리스트의 추천 종목이나 출처불명의 '소스'에 혹하는가?



성공적인 투자로 이끄는 '뇌'의 프레임을 새로 짜라!

인간에게는 합리적이고 이성적으로 생각하는 '뇌'가 있는 반면, 감정이나 분위기에 쉽게 휩싸이는 '뇌'도 있다. 주가지수와 매매호가에 일희일비하거나 주식 투자로 한몫 챙기려는 욕망이 강할수록 당신의 생각하는 '뇌'는 그릇된 판단을 내리기 쉽다. 이 책은 바로 인간의 뇌가 어떤 방식으로 작동하며 순간적인 감정에 휘둘려 그릇된 판단을 저지르는지 심리학이나 신경과학, 신경재무학 등의 개념을 바탕으로 흥미롭게 서술한다.

전직 트레이더이자 정신과 의사, 투자 상담 코치인 이 책의 저자는 인간의 타고난 습성과 만들어진 편향 때문에 투자자들이 얼마나 고통 받고 있는지 밝힐 것이다. 더 나아가 손실을 볼 수밖에 없는 함정에서 당신을 구출해내고 더 나은 투자 실적과 행복한 인생으로 안내할 것이다.



[추천사]

"훌륭한 투자자가 갖춰야 할 전략이나 자질이 궁금한가? 이 책은 심리학, 신경과학, 행동재무학을 접목하여 유익함과 재미를 함께 선사하는 보기 드문 역작이다." - 조지 애커로프(George Akerlof), 2001년 노벨경제학상 수상자



"이 책은 독특하고 도발적이며 통찰력이 가득하다. 높은 수익률을 추구하는 혼란스런 투자 세계에 널리 퍼져 있는 심리적 문제들을 명쾌하게 정리했다." - 카를로 카넬(Carlo Cannell), Cannell Capital LLC 자산운용위원



"머리가 있고 돈이 있고 이 둘이 서로 어떤 영향을 미치는지 조금이라도 궁금하다면, 당장 이 책을 읽어라." -데이비드 레인웨버(David Leinweber), 재무 테크놀로지스트



"이 책은 금융시장과 우리의 투자 활동을 이해하기 위한 완전히 새롭고 주목할 만한 방식을 제시했다. 전문 투자자와 개인 투자자 모두가 반드시 읽어야 할 책이다. - 폴 자크(Paul J. Zak), 신경경제학 연구소 이사

0. 광기와 탐욕에 빠진 투자자들

1. 시장과 인간은 합리적으로 움직이는가

2. 인간의 뇌 : 투자 결정의 비밀

3. 기대, 믿음, 의미의 탄생

4. 직관 : '감'에 귀를 기울여라

5. 이성적인 투자를 방해하는 내부의 적

6. 탐욕과 흥분에 도취되는 투자자

7. 자신감을 넘어선 과잉확신과 자만

8. 패닉에 빠지지 않는 방법

9. 트레이더는 개의 나이대로 늙는다

10. 리스크에 대한 변명 : 투자인가 도박인가

11. 위대한 투자자는 어떤 사람들인가

12. 의사결정 : 확률, 모호성, 신뢰의 문제

13. 선택을 결정짓는 생각의 프레임

14. 손실회피의 투자 심리학

15. 시간할인 : 왜 디저트를 제일 먼저 먹는가

16. 쏠림현상 : 남들도 다 그렇게 하는 걸

17. 차트 읽기의 심리학 : 찻잎으로 점치기

18. 주의력과 기억력 : 이름이 뭐였더라

19. 뇌는 온갖 약물에 절어 있다

20. 리스크 감수에 영향을 미치는 것들

21. 훌륭한 투자자들의 단련법

22. 방법의 변화 : 깊숙이 파고들어라

23. 집단의 투자심리를 이용하라

리처드 L. 피터슨 저자 리처드 L. 피터슨(Richard L. Peterson)은 마켓 사이컬러지 컨설팅의 공동 운영자이며, <행동재무학 저널>의 편집자이자 정신과의사이며 전직 트레이더이다. <저널 오브 사이컬러지>, <파이낸셜 마켓>을 포함해 여러 곳의 학술지에 논문을 발표했다. 전 세계를 돌며 투자 전문가들을 대상으로 세미나를 개최하며, 투자 심리 상담을 주로 하는 인터넷 사이트를 운영하고 있다. 텍사스 대학에서 박사학위를 받았고, 정신의학과 수련의 과정을 마쳤다.