ESG 101: 이론과 실제(2판)

ESG의 시작과 확산
part
Ⅰ


1
UN Global Compact와 MDGs 출현 … 5

2
ESG 등장과 PRI 설립 … 10

3
ESG의 확산 … 13
3.1 내적 노력: PRI 및 UNEP FI … 13
3.2 외부적 요인 … 22

4
ESG의 S: 다양성, 형평성, 포용성(DEI)을 중심으로 한 사회적 책임의 진화 … 28



ESG의 구조와 특성
part
Ⅱ


1
ESG 구조 … 35
1.1 ESG 평가회사들의 역할 … 42
1.2 정부의 역할 … 48

2
ESG의 특성 … 51
2.1 이해관계자 자본주의 … 52
2.2 장기적인 시간 지평 … 56
2.3 수익 창출 … 59



ESG 투자 규모 및 활용 현황
part
Ⅲ


1
자료설명 … 70

2
2020년 GSIR … 72

3
2022년 GSIR … 85



ESG 관련 주요 정책 및 규제 현황
part
Ⅳ


1
EU … 103
1.1 비재무정보 공시 지침(Non-Financial Reporting Directive, NFRD) … 103
1.2 EU 그린 딜(EU Green Deal)과 관련 후속 규제 … 111
1.3 지속가능한 금융공시 규정(Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR) … 125
1.4 EU 지속 가능한 분류체계 규정(EU Taxonomy Regulation) … 131
1.5 기업 지속 가능성 정보공시 지침(Corporate Sustainability Reporting Directive, CSRD) … 134
1.6 EU 옴니버스 법안(Omnibus Act) … 138

2
미국 … 140

3
영국 … 147

4
한국 … 149



지속 가능 정보 공시 기준안: GRI, SASB
part
Ⅴ


1
GRI 기준 … 158
1.1 GRI 보편기준(GRI Universal standards) … 160
1.2 GRI 부문기준(GRI Sector standards) … 164
1.3 GRI 주제기준(Topic standards) … 169

2
가능성회계기준위원회(Sustainable Accounting Standard Board, SASB) 기준 … 175
2.1 SASB 기준의 취지 및 특성 … 175
2.2 SASB 중요도 지도(Materiality Map) … 176
2.3 SASB 기준의 구조 … 186



지속 가능 정보 공시 기준안: TCFD 권고안
part
Ⅵ


1
TCFD 권고안 … 206

2
TCFD 권고안의 산업별 추가 요구사항 … 221
2.1 금융부문 … 222
2.2 에너지 부문 … 237
2.3 운송부문 … 243
2.4 재료 및 건물부문 … 247
2.5 농업, 식품 및 임산물 부문 … 252

3
TCFD 권고안의 수용 정도 … 257



지속 가능 정보 공시 기준안: ESRS, IFRS
part
Ⅶ


1
ESRS 기준안 … 264
1.1 기본적인 구조와 ESRS 1 … 264
1.2 ESRS 2 … 268
1.3 ESRS 주제별 기준안 … 286
1.4 적용 시기 및 단계적 적용 … 291
1.5 글로벌 기준안과의 상호 운용성(Interoperability) … 292

2
IFRS 기준안 … 294
2.1 IFRS 구조와 특성 … 294
2.2 IFRS S1 … 295
2.3 IFRS S2 기후 관련 공시 … 308



ESG 평가 기관별 평가 방법
part
Ⅷ


1
MSCI … 320
1.1 특징 및 기본구성 … 320
1.2 평가 방법 … 324
1.3 ESG 점수 계산방법 … 330
1.4 가중치 계산방법 및 활용 자료 … 333

2
S&P Global … 339
2.1 S&P Global 기관 소개 평가 방법 개요 … 339
2.2 재무 중요도(Financial materiality) 분석 … 341
2.3 산업별 평가기준 … 343
2.4 CSA 점수 평가 과정 … 347
2.5 MSA 분석과 기준별 가중치 … 352

3
Refinitiv 평가 방법 … 356
3.1 개요 및 특징 … 356
3.2 평가 항목과 가중치 … 358
3.3 ESG 평가 점수 계산 방법 … 374

4
평가 기관들의 평가 결과 차이의 이유 … 385



ESG와 기업가치
part
Ⅸ


1
이론적 배경 … 394

2
실증분석 결과 … 401



탄소회계와 자발적 탄소시장
part
Ⅹ


1
조직의 범위(Organizational Boundary) … 414

2
배출원(직접 배출, 간접 배출)별 온실가스 배출량 산정방법 … 420

3
법인형태 및 배출원 변화에 따른 기준년도 및 배출량 재산정 방법 … 434

4
온실가스 배출원 규명, 배출량 산정 및 감축량 산정 … 439

5
자발적 탄소시장 및 제거시장 … 442
5.1 자발적 탄소시장 … 442
5.2 탄소 제거 … 448



ESG와 금융
part
ⅩⅠ


1
ESG 금융상품의 유형과 시장 규모 … 460
1.1 녹색채권(Green Bonds) … 460
1.2 사회적 채권(Social Bond) … 465
1.3 지속가능채권(Sustainability Bonds) … 466
1.4 지속가능연계채권(Sustainability-Linked Bonds, SLB) … 468
1.5 전환금융채권(Transition Bonds) … 469
1.6 국채(Green/Social/Sustainability Sovereign Bonds) … 470
1.7 ESG 관련 대출 및 기타 상품 … 472

2
ESG 채권시장 규모 … 474

3
ESG 금융상품의 효과 및 한계와 제도적 대응 … 476

참고문헌 … 479
축약어 정리 … 486

김홍균 교육
서강대학교 경제학 학사 및 석사
미국 로체스터 대학교 경제학 박사

주요 경력
국무총리수질개선기획단, 물관리정책민간위원회 위원 역임
국민경제자문회의 민생분과의장 역임
국회예산정책처 자문위원 역임
기획재정부 부담금운용평가단 평가위원 역임
기획재정부 재정개혁위원 역임
서강대학교 경제대학원 ESG 전공 주임교수 역임
서강대학교 경제학부 학장 및 경제대학원장 역임
지속가능발전위원회 위원 및 산업분과 위원장 역임
한국자원경제학회 부회장 역임
한국환경경제학회 편집위원장 및 부회장 역임
한국환경산업기술원 감사 역임(비상근)
환경부 중앙환경정책위원회 위원 역임
환경부 통합물관리 비전포럼 위원 역임
환경부 환경·경제 통합정책 자문위원 역임
Arizona State University, Visiting professor
(현) 서강대학교 경제학부 및 경제대학원 교수
(현) 대신금융그룹, 대신저축은행 사외이사 및 감사위원장
(현) 한국환경산업기술원, 녹색분류체계 심사원제 운영위원 및 자격시험위원회 위원





주요 논문
ㆍ Is There a Crowding-out Effect Between School Expenditure & Mothers Childcare Time? Economics of Education Review, vol 20. no1. 2001
ㆍ The Effect of IT Job-training on Employment and Wage Premium: Evidence from Korea Panel Data, Developing Economics Vol 41, No4 2003. December
ㆍ Home production function & the productivity effect of air pollution, Applied Economic Letters, vol14. issue 5 2007
ㆍ Does sample selection bias affect the effect of family background on the returns to schooling?: Evidence form Korea, Applied Economics, vol 43 issue8, 2011
ㆍ The income penalty of vertical and horizontal education-job mismatches in the Korean youth labor market: a quantile regression approach, Hitotsubashi Journal of Economics, vol 57 no 1, 2016 (with Seung chan Ahn, Ji-hye Kim)
ㆍ Does Skill Mismatches create a wage penalty? Alternative Evidence from Korea, Asian Economic Journal 30. vol 3, 2016(with Seung-jun Park)
ㆍ Which country uses public social expenditures efficiently among OECD countries?, Applied Economics Letters, vol24, issue 10, Sep. 2017 (with Tae-young Kim)
ㆍ Estimation of the relative efficiency of 20 OECD countries for mitigation of greenhouse gases, Applied Economics Letters, Jan 2021 (with Tae-young Kim)

주요 저서
ㆍ 환경경제학: 이론과 실제, 박영사, 1999
ㆍ 환경경제학: 이론과 실제, 박영사, 2003(개정판)
ㆍ 주요 금융정책의 제도변화 및 운용상의 시장 친화성 평가, 효일문화사, 2008
ㆍ 한국경제의 탈규제와 경쟁, 서강대 출판사, 2008
ㆍ 재정학과 공공정책(2판 번역), 시그마프레스, 2009
ㆍ 기후변화 관련 학제간 기반연구, 지샘, 2010(김학수, 조성겸, 박용성, 김준, 이종태, 민병무 공저)
ㆍ 재정학과 공공정책(3판 번역), 시그마프레스, 2011
ㆍ 환경경제학, Pearson, 2013
ㆍ 재정학과 공공정책(5판 번역), 시그마프레스, 2017
ㆍ 도전에 직면한 한국경제, 학현사, 2019(김영철, 남주하, 박정수, 이영훈, 전현배, 허정 공저)
ㆍ 재정학과 공공정책(7판 번역), 시그마프레스, 2023
ㆍ ESG 101: 이론과 실제, 박영사, 2024