전환금융상품 공정가치평가 및 평가보고서 검토 실무

'전환금융상품 공정가치평가 및 평가보고서 검토 실무'는 전환금융상품의 공정가치평가와 관련된 지식과 실무 노하우를 담은 실무 지침서입니다.

이 책은 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채, 상환전환우선주, 전환우선주 등 다양한 전환금융상품에 대한 공정가치평가 방법을 간단하게 사례 및 엑셀 실습 중심으로 다루어 누구나 쉽게 이해하고 적용할 수 있도록 실무적 접근성을 높였습니다.

저자는 실무 경험이 없는 독자들도 평가 기법을 자연스럽게 익히고 실무에서 활용할 수 있도록 친절한 설명과 실습 과정을 제공합니다.

또한 각 금융상품의 특성과 회계처리에 따라 적용해야 하는 평가 기법이 다르다는 점을 명확하게 설명하여 실무자들이 오류 없이 평가를 진행할 수 있도록 안내합니다.

이 책은 공정가치평가와 평가보고서 검토를 위한 기본 사례서로서 독자들이 직접 평가를 수행하고 보고서를 검토하는 데 실질적인 도움을 줄 것입니다.

추천의 글
머리말

Ⅰ. 개요
1. 공정가치
2. 공정가치평가대상 금융상품
3. 전환금융상품 공정가치평가방법
사례1-1 내재파생상품 공정가치평가방법

Ⅱ. 옵션
1. 옵션의 개요
2. 풋-콜 패러티
3. 옵션가격결정요인

Ⅲ. 옵션가격결정모형
1. 블랙-숄즈모형
사례 3-1 블랙-숄즈모형
2. 이항트리모형
사례 3-2 이항트리모형 (유럽형 콜옵션)
사례 3-3 이항트리모형 (미국형 콜옵션)
3. 몬테카를로 시뮬레이션
사례 3-4 몬테카를로 시뮬레이션
4. 최소자승 몬테카를로 시뮬레이션
사례 3-5 최소자승 몬테카를로 시뮬레이션

Ⅳ. 전환금융상품 평가모형
1. TF모형
사례 4-1 TF모형
2. GS모형
사례 4-2 GS모형
3. BDT모형
사례 4-3 BDT모형
4. 제3자 지정가능 콜옵션 평가모형
사례 4-4 제3자 콜옵션

Ⅴ. 투입변수
1. 기초자산가격
사례 5-1 Backsolve법
2. 기초자산의 가격변동성
사례 5-2 주가변동성
사례 5-3 유사상장사 선정사례
사례 5-4 이자율변동성
3. 행사가격
사례 5-5 IPO 리픽싱 조건
사례 5-6 전환가격 조정 불가능 시점의 전환가격 결정방법
사례 5-7 상환권 행사가격 계산방법
4. 만기
사례 5-8 미래 추정손익에 따라 배당가능이익을 추정하는 방법
5. 이자율
사례 5-9 신용스프레드를 이용한 사모무보증 회사채 이자율 추정
사례 5-10 이산복리와 연속복리
사례 5-11 선형보간법
사례 5-12 붓스트래핑
사례 5-13 기간별 현물이자율 및 선도이자율 추출
6. 미래배당금

Ⅵ. 전환사채 평가사례(사례 6-1)
1. 전환사채 발행조건 검토
2. 투입변수 및 주요 가정 결정
3. 전환사채 공정가치평가결과
4. 수의상환권 공정가치평가결과

Ⅶ. 전환사채 평가보고서 검토
1. 개요
2. 경영진측 전문가의 적격성 및 객관성 검토
3. 평가방법과 투입변수 및 주요 가정 검토
4. 평가결과 검토

Appendix
공정가치평가보고서 예시
경영진측 전문가 질문서 예시
회계추정치 관련 감사절차지시서 예시
가치평가서비스 수행기준 공개초안(한국공인회계사회, 2024. 03.)
전환금융상품과 관련된 주요 기준서 내용
1. K-IFRS 제1032호 '금융상품: 표시'
2. K-IFRS 제1107호 '금융상품: 공시'
3. K-IFRS 제1109호 '금융상품'

참고문헌 및 참고강의
성현회계법인 소개

남기정 2011년 세무사 시험 합격, 2012년 공인회계사 시험에 합격하였다. 2012년 성현회계법인(구, 성도회계법인)에 입사하여 현재까지 근무하고 있다. 2021년부터는 BDO성현회계법인 VALUATION TF 리더를 겸임하며 내부자문 역할도 하고 있다.
네이버 블로그(당신의 공인회계사)를 통해 공정가치평가 관련 글을 게재하고 있으며, 현재는 공정가치평가 업무와 회계감사 등을 주 업무로 하고 있다.

아주대학교 경영학과 졸업
공인회계사, 세무사

성현회계법인 감사본부
성현회계법인 VALUATION TF 리더
해양수산과학기술진흥원 해양수산기술가치평가 사업성분야 전문인력
성현회계법인 전환금융상품 평가 내부강사

전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채, 상환전환우선주, 전환우선주, 주식매수선택권 가치평가 업무 수행
재무실사, 사업타당성 평가, 주식가치평가, 자산손상 및 PPA 업무 수행
상장사 및 비상장사 회계감사, 법인세 세무조정 및 PA 업무 수행
내부회계관리제도 설계 및 운영평가 업무 수행