재무제표 분석법(숫자의 진짜 의미를 읽어내는)

왜 재무회계 지식을 알아야 하고, 왜 재무제표를 읽어야 하는가?

기업의 성장성, 경영현황을 숫자로 읽어내는 재무제표 분석의 모든 것!



모 기업이 분식회계를 해서 금융당국에 적발됐다고 한다. 가치투자의 귀재이자 오마하의 현인 워런 버핏이 기업 재무제표를 볼 때 현금흐름을 주의 깊게 본다고 한다. 이 이슈들의 핵심 키워드는 무엇일까? 바로 기업의 재무회계 혹은 재무제표이다. 조직, 즉 직장에 속해 있다면 재무회계 지식이 필요한 경우는 생각보다 많다. 만약 영업부에 근무한다면 거래처의 신용을 조사할 때 쓰일 것이고, 구매부에 근무한다면 원재료 조달 업체의 재정이 탄탄한지 확인할 때 쓰일 것이다. 기업에 근무하는 사람들뿐만이 아니다. 기업의 주식에 투자하려면 워런 버핏처럼 재무회계 지식이 필요하고, 재무제표를 읽을 줄 알아야 한다.

그런 의미에서 《숫자의 진짜 의미를 읽어내는 재무제표 분석법》은 재무제표가 어떻게 작동하는지 알고 싶어 하는 누구에게나 숫자의 이면에 숨겨진 의미를 찾는 쉽고 시사적인 길을 제시한다. 단순히 재무제표를 읽는 것에서 나아가, 기업의 성장성과 경영현황을 읽어내고 분석하는 실제적인 방법을 제공한다. 미국에서 1판 발행 당시 시장의 숫자에 관한 한 최고로 명확한 가이드라는 찬사를 받은 《숫자의 진짜 의미를 읽어내는 재무제표 분석법》은 짧은 시간에 아마존 베스트셀러가 되었으며, 지금도 분야 1위에 랭크되어 있고, 재무회계 지식을 이해하고 재무제표를 읽으려는 이들에게 필독서이다. '숫자'를 마주할 때마다 멈칫했던 경영자, 일반 샐러리맨, 창업가, 그리고 투자가들이 재무 관련 마인드를 쌓고, 핵심을 읽어내는데 도움을 줄 것이다.



재무제표를 한 걸음 더 깊이 들여다본다는 것



왜 기업을 이해하기 위해 재무제표를 읽고 분석해야 하는가? 그것은 지금 다니고 있는 직장이 '기업'이고, 조그맣게 운영하고 있는 업체가 '기업'이고, 여윳돈을 투자하려는 대상이 바로 '기업'이기 때문이다. 그리고 이 '기업'을 가장 빠르고 정확하게 파악하는 방법이 바로 재무제표를 읽는 것이다. 하지만 대부분은 회계로 이루어지는 재무제표를 머리 아프고 복잡한 것이라고 생각한다. 비전문가는 손댈 수 없는, 감히 들여다보기도 힘든 미지의 영역이라고 생각한다. 그렇지만 결국 회계에서 필요한 것은 더하기, 빼기, 나누기, 곱하기의 사칙연산뿐이고 재무제표는 사칙연산의 결과 혹은 과정에 불과하다.

《숫자의 진짜 의미를 읽어내는 재무제표 분석법》은 어렵지 않다. 어려운 용어를 사용해 재무회계를 이해하려는 사람을 도망치게 하는 기타 재무 관련 서적과 달리 쉬우면서도 흥미진진한 실제 기업의 이야기가 담겨 있다. 그러면서도 재무제표 분석을 어떻게 해야 하는지 쉽게 설명해주는 재무제표 해설서이다. 또한 조직(기업)에 속한 비(非) 재무 전문가를 위해 쓰인 재무제표 숫자 가이드라고 할 수 있다. 이 책은 비전문가가 당장은 이해하기 어려운 차변, 대변, 총계정원장 혹은 시산표 같은 용어를 쓰지 않는다. 이 책은 손익계산서의 다양한 특성들과 재무상태표의 기초를 다룬다. 또한 이 책은 재무구조의 건전성과 수익성을 판단하는 투하자본이익률(ROI)의 특성과 계산법을 다룬다. 이 책을 읽음으로써 누구나 숫자 이면의 미묘한 차이를 이해할 수 있을 것이다. 그 미묘한 차이를 이해하는 것이 투자와 경영, 일상의 업무를 새로운 수준으로 업그레이드하는 도약이 될 것이다.

재무제표는 과거와 현재의 기업 상황을 정확하게 알려주는 기업의 이력서이다. 기업에 속한 사람이라면 기업의 상황을 읽어내고 그 속에서 자신이 해야 할 역할이 무엇이며, 또 앞으로 무엇을 해야 하는지 알 수 있을 것이다. 기업 밖의 투자가라면 투자하려는 기업의 성장성과 저평가 여부, 현황을 재무제표의 숫자로 읽어내고 이해할 수 있을 것이다. 기업의 재무제표를 이해하는 것은 합리적인 사고를 기반으로 하며, 이는 가치투자를 통한 안정적인 재테크 역시 가능하게 할 것이다.



* 책속으로 추가

우리는 기업의 '재무지능지수(Financial Intelligence Quotient)'가 높을 때 더 많은 성취를 한다고 믿는다. 결국 건강한 비즈니스란 좋은 것이다. 건강한 기업은 가치 있는 제품과 서비스를 고객에게 제공한다. 또한 그것은 종업원들에게 안정적인 직업, 급여인상, 그리고 승진의 기회를 제공한다. 더불어 주주에게는 좋은 수익을 가져다준다. 결국 건강한 기업은 경제가 잘 이루어지도록 돕고, 커뮤니티를 강하게 유지해주고, 생활여건을 개선시킨다. _p.369

옮긴이의 말_왜 우리에게 재무제표 지식이 필요한가?

추천사_기업의 언어에 귀를 기울여라

프롤로그_재무지능이란 무엇인가?



Part 1 숫자가 알려주는 진정한 의미에 대해

01 당신은 숫자를 100% 신뢰할 수 있는가?

02 가정, 추정, 그리고 바이어스 잡아내기

03 왜 재무지능을 늘려야 하는가?

04 회계사들이 따르는 규칙을 왜 당신은 따를 필요가 없는가?

TOOLBOX :: 당신이 원하는 것을 갖는다는 것 | 플레이어들과 그들이 하는 일 | 공개기업의 공시의무들



Part 2 손익계산서의 특징

05 이익은 추정치이다

06 손익계산서 해독하기

07 매출액, 관건은 인식이다

08 원가와 비용, 정답은 없다

09 이익의 다양한 형태들

TOOLBOX :: 분산 이해하기 | 비영리조직의 이익 | 퍼센트와 퍼센트 변동 간단하게 살펴보기



Part 3 재무상태표는 가장 많은 것을 보여준다

10 재무상태표 기본 이해하기

11 자산

12 부채와 자본

13 재무상태표는 왜 균형이 맞는가?

14 손익계산서는 재무상태표에 영향을 미친다

TOOLBOX :: 비용인가? 자본적 지출인가? | 시가회계의 영향



Part 4 현금은 왕이다

15 현금은 현실을 체크하는 것이다

16 이익은 현금이 아니다

17 현금흐름의 언어

18 현금은 어떻게 모든 것과 연결돼 있는가?

19 왜 현금이 중요한가?

TOOLBOX :: 잉여현금흐름 | 대기업도 현금이 고갈될 수 있다



Part 5 비율, 숫자가 진짜 말해주는 것 학습하기

20 비율의 힘

21 수익성 비율, 높을수록 좋은 것이다

22 부채비율 : 균형잡기

23 유동성 비율, 청구서를 갚을 수 있는가?

24 효과성 비율, 자산 활용하기

25 투자자 관점, 빅 5 숫자와 주주가치

TOOLBOX :: 어떤 비율이 당신의 비즈니스에서 가장 중요한가? | 매출액 퍼센트의 중요성 | 비율들 간의 관계 | 상이한 기업, 상이한 계산



Part 6 투하자본이익률에 주목하라

26 투하자본이익률의 장벽

27 투하자본이익률 계산하기

TOOLBOX :: 자본적 지출 분석을 위한 단계별 안내 | 자본비용 계산하기 |

경제적 부가가치와 경제적 이익 조합하기



Part 7 재무제표를 한걸음 더 깊이 들여다본다는 것

28 재무상태표 관리의 마법

29 재무상태표 조종레버

30 현금회전 들여다보기

TOOLBOX :: 매출채권의 노후화



Part 8 재무적으로 현명한 기업이란 무엇인가

31 재무지능과 기업의 성과

32 재무지능에 관한 전략

33 재무적 투명성, 궁극적 목표

TOOLBOX :: 사베인-옥슬리법 이해하기



에필로그

부록_샘플 재무제표

참고자료

찾아보기

캐런 버먼 저자 캐런 버먼 박사는 미국의 컨설팅 기업 '비즈니스 능력 인스티튜트(BLI ; Business Literacy Institute)'의 설립자이자 공동 오너이다. '비즈니스 능력 인스티튜트'는 고객 맞춤형 재무지능 훈련 프로그램, 재무지능 평가, 머니맵(Money maps), 그리고 조직의 구성원들에게 재무적 성공이 어떻게 측정되고 여기에 어떻게 영향을 미치는지가 디자인된 제품과 서비스를 제공하고 있다. 캐런 박사는 미국 경제전문지 <포춘>이 선정한 수많은 100대 기업들과 일해왔으며, 이들 기업의 종업원, 매니저, 그리고 리더들을 비즈니스 파트너로 바꿔주는 재무 능력 프로그램을 만드는 데 도움을 주고 있다.