하면 된다! 퀀트 투자(파이어족 강환국의)

30대 파이어(FIRE) 가능케 한 고수익 전략 대공개
파이썬, R 등 코딩을 몰라도 할 수 있는 초·중급 퀀트 전략

퀀트 투자는 기업 재무제표와 증시 지표 등 공개된 수치만 활용해 주식을 사고파는 계획을 명확하게 수립한 다음 투자를 실행하는 방법이다. 저자는 "퀀트 투자는 구체적인 규칙을 따르기 때문에, 데이터만 있으면 어제 투자를 시작한 초보자도 당장 따라 할 수 있다"고 말한다. 투자는 전략이 20%, 투자 심리가 80% 좌우한다고 추정하면서, 퀀트 투자는 매수와 매도 규칙, 매매 시점이 구체적으로 결정되기 때문에, 직관과 감정이 개입해 투자를 망치는 오류를 차단함으로써 투자 성공 확률이 높아진다고 설명한다.

이 책에 따르면 구체적인 투자 전략을 세우고 나면 6개월에 한 번 정도만 매매(리밸런싱)하면 된다. 따라서 주식 투자에 많은 시간을 들이기 힘든 직장인과 전문 지식이 부족한 개인 투자자가 실전에서 바로 써먹을 수 있다.

수백 편 논문에서 뽑아낸 '알짜 퀀트 전략' 공개

가치투자와 퀀트 투자를 창조한 벤저민 그레이엄, 노벨경제학상을 받았고 소형주 효과와 저PBR 효과를 발견한 유진 파마, 마법공식을 창조하고 고담 캐피털로 실력을 입증한 조엘 그린블라트, 신마법공식을 제시한 로버트 노비 마르크스 등 투자 전문가의 이론과 논문들을 분석했다. 또한 계속 발표되는 투자 관련 논문들을 모니터링하면서 새로운 팩터를 찾아내 자신의 전략에 추가했다. 이 책에서는 PFCR(시가총액/잉여현금흐름), 분기 실적, 계절성 등의 팩터가 추가되었다.

책에 소개된 다양한 전략 중 '강환국 울트라 전략'은 밸류, 퀄리티, 모멘텀 투자법을 결합한 것으로, 소형주에 적용해 2001~2020년 기간 백테스트 결과 연복리 수익률 42.73%를 기록했다. 원금이 약 20년 만에 1,200배 넘게 불어난 것.

투자 성공 비법은 좋은 전략을 만들고 장기적으로 실행하는 것이다. 수익률이 높아도 변동성이 심하다면 전략을 유지하기가 어렵다. 그래서 저자는 수익률이 약간 낮아지더라도 포트폴리오의 하락 폭을 줄이는 방법을 함께 소개한다.

가장 쉽고 편하게, 안정적으로 고수익 내는 투자 비법

전작 《할 수 있다! 퀀트 투자》의 서평과 저자의 유튜브 채널 '할 수 있다! 알고 투자'에 달린 댓글들을 보면 저자 덕분에 퀀트 투자를 시작했고 수익을 냈다는 내용이 많다. 책에서는 엑셀과 젠포트를 사용해서 백테스트하는 방법을 설명하므로 파이썬과 R, 코딩을 몰라도 퀀트 투자가 가능하다. 매일 HTS를 들여다보지 않아도, 기업의 재무제표와 비즈니스 모델을 꼼꼼하게 조사할 자신이 없어도 쉽고 편하게, 안정적으로 고수익을 낼 수 있는 전략이 다양하다.

※예약 구매 독자 초청 저자 랜선 특강 신청
:https://bit.ly/3Bswg56

추천의 말 _ 강환국, 한국 퀀트 투자를 꽃피운 사나이 | 문병로
머리말

1부. 투자의 큰 그림

1장. 준비 운동
책의 목적과 구조 | 핵심 용어 | 퀀트 투자란 무엇인가? | 왜 퀀트 투자인가?

2장. 투자 심리
우리의 투자 뇌는 원숭이보다 못하다 | 투자를 망치는 심리적 편향 1~10위 | 실전에서 나타나는 심리적 편향 사례 | 두뇌 편향을 극복하는 방법

3장. 투자의 목표
경제적 자유를 이루려면 얼마나 필요할까?

퀀트 투자 독자 사례 _ 평범한 헛똑똑이 직장인의 퀀트 투자기 | 염창동퀀트 님


2부. 종목 선정 전략 업그레이드

4장. 투자의 큰 그림
투자로 돈을 버는 3가지 방법 | 종목 선정의 큰 그림 | 회계의 기초

5장. 언제 투자해야 하나?
11~4월 천국, 5~10월 지옥 | 11~4월 전략은 300년 전부터 통했다 | 한국형 핼러윈 전략 | 핼러윈 현상의 원인

6장. 벤저민 그레이엄, 가치투자와 퀀트 투자를 창조한 영웅
무에서 유를 창조한 영웅이 | 100년 전의 전략이 복리 20%? 불멸의 NCAV 전략

7장. 소형주와 저PBR주의 재발견, 유진 파마
유진 파마, 노벨상을 받다 | 파마의 셀프 도장 깨기(1) 소형주 효과 | 파마의 셀프 도장 깨기(2) PBR 효과

8장. 강환국 슈퍼 가치 전략
퀀트 가치투자란 이런 것! | 분기 지표의 위력 | 왜 저평가된 가치주의 수익이 높은가?

9장. 마법공식과 신마법공식, F-스코어와 신F-스코어
그린블라트의 오리지널 마법공식 | 노비 마르크스 교수, 신마법공식을 제시하다 | F-스코어와 신F-스코어

10장. 상대 모멘텀
글로벌 시장에서 가장 잘 먹히는 전략 | 상대 모멘텀, 한국 시장에서는 신통치 않다 | 모멘텀 현상은 왜 존재할까?

퀀트 투자 독자 사례 _ 강환국 님 동상을 세울 때까지 | 팻테일빌런 님


3부. 새로운 투자 팩터

11장. 새로운 밸류(가치주) 팩터
퀀트 투자의 큰 그림 복습하기 | 저평가 기업을 파악하는 방법은 다양하다 | EV/EBIT 지표 | 버핏이 가장 중요하게 여기는 지표를 활용한 PFCR

12장. 새로운 퀄리티(우량주) 팩터
파마의 셀프 도장 깨기(3) 고수익성 & 저투자 | 재무 건전성 지표인 차입금도 중요하다 | 변동성이 높은 주식이 수익률도 높은 것 아닌가?

13장. 새로운 모멘텀 팩터
영업이익 & 순이익 성장 기업

퀀트 투자 독자 사례 _ '18년 차 소비여왕'에서 '스스로의 자랑'으로 | 방안나 님


4부. 새로운 투자 전략

14장. 초저평가주를 찾아서
NCAV 전략 업그레이드 | 강환국 슈퍼 가치 전략 업그레이드 | 강환국 슈퍼 가치 전략+소형주+계절성

15장. 우량주+저평가 우량주 전략
강환국 슈퍼 퀄리티 전략 | 파마의 최종 병기 전략 | 배당 전략 | 강환국 슈퍼 가치+퀄리티 전략 | 우량주는 왜 수익률이 높은가?

16장. 펀더멘털 모멘텀 관련 전략
이익 모멘텀+소형주+계절성 | 밸류+모멘텀 전략 | 퀄리티+모멘텀 전략 | 강환국 울트라 전략 | 대형주 울트라 전략

퀀트 투자 독자 사례 _ 4개월 주식 초짜가 수익률 200%를 낸 사연 | 강동욱 님

5부. 그래서 어떻게 투자할까?

17장. 어떤 전략에 투자해야 하는가?
취향대로 투자하기 | 전략 분산 투자 | 팩터 모멘텀이라는 미지의 영역
18장. MDD를 줄이는 방법
투자에서 가장 중요한 원칙 | 자산 배분 내 주식 비중만 퀀트 전략으로 | 부지런한 투자자라면 마켓 타이밍 전략 | 거래량이 수익률과 MDD에 미치는 영향 | 퀀트 전략에 맞는 종목은 무조건 사면 되나?

19장. 마지막 한마디
과거에 유효했던 전략들이 미래에도 먹힐까? | 퀀트계의 끝없는 논란인 전략 과최적화 여부 | 왜 장기적으로 돈을 버는 투자자가 거의 없는가?

퀀트 투자 독자 사례 _ 무조건 성공할 수 있다는 자신감이 생겼다 | 존삼의 실전투자연구소 님

주석
감수의 말 _ 이처럼 쉬운 투자법이 없습니다 | 신진오

강환국 공기업 직장인 투자자에서 '30대 파이어족'으로 변신한 '퀀트 투자 전도사'. 2006년 독일 함부르크대학의 졸업 논문을 쓰면서 계량화된 지표를 활용해 구체적인 매수 및 매도 규칙을 따르는 규칙 기반 투자인 퀀트 투자(계량 투자)를 알게 되었다. 시간 투입 대비 수익이 높은, 즉 '가성비'가 뛰어난 퀀트 투자를 하면서 직장 생활과 투자를 병행했고 연복리 15%대의 수익률을 거둬, 입사 12년째인 만 38살에 '신의 직장'이라고 불리는 대한무역투자진흥공사(KOTRA)에 사표를 던진 파이어족이 되었다.
저자는 평범한 직장인도 쉽고 편하게 따라 하면서 경제적 자유를 이룰 수 있는 구체적인 투자 전략을 알리고 싶어서 책을 썼다. 개인 투자자의 퀀트 입문서이자 바이블로 자리 잡은 《할 수 있다! 퀀트 투자》(2017)와 《가상화폐 투자 마법 공식》(2018, 공저)을 썼고, 《듀얼 모멘텀 투자 전략》을 공동 번역했다.
CFA(공인재무분석사)와 CAIA(공인대체투자분석사) 자격증을 취득했으며, 현재 구독자 7만 명인 '할 수 있다! 알고 투자' 유튜브 채널을 운영하고 있다.
* 유튜브 채널: 할 수 있다! 알고 투자
* 페이스북: facebook.com/kangcfa