니콜라스 다바스 박스이론(월가의 영웅들 3)

200만 「삼프로TV」 강력 추천 도서
『나는 주식투자로 250만불을 벌었다』의 후속작
《타임》 《배런스》 강력 추천 도서

"나는 주가가 오를 때는 절대 팔지 않는다. 왜 이기는 말에서 내린단 말인가?
나는 하락하는 주식은 절대 잡지 않는다. 뭐하러 지는 패를 잡는단 말인가?
필드를 향해 나아가다 보면 분명 일찍 멈춰버린 말에 오를 최적의 타이밍이 찾아오게 마련이다."
_ 니콜라스 다바스

미국증권거래소 아멕스의 법을 바꾼 월스트리트의 총아
주식시장의 본질을 파헤치다!
가장 완전한 투자고전 시리즈 '월가의 영웅들' 세 번째 도서는 『니콜라스 다바스 박스이론』이다. 이 책은 출간하자마자 40만 부가 팔렸던 『나는 주식투자로 250만불을 벌었다』의 후속작이기도 하다.
니콜라스 다바스는 헝가리에서 망명한 무용수로 뉴욕 클럽 라틴 쿼터(Latin Quarter)에서 14개월간 장기 공연을 할 정도로 대단한 댄서다. 우연한 기회에 투자를 시작했던 그는 18개월 만에 225만 달러의 수익을 거머쥐었고, 곧 그의 성공담은 월스트리트를 뒤흔들었다. 《타임(Time)》은 다바스를 '주식시장 최고의 예측 전문가'라고 소개했으며 《배런스(Barron's)》는 그의 놀라운 성공 신화를 특집 기사로 실었다. 그렇게 그는 주식시장에서 "박스권"의 초석이 된 "박스이론"으로 시장을 이길 수 있었던 방법과 성공담을 첫 책에 담았다.
첫 책이 성공한 뒤 출판사는 그에게 두 번째 책을 출간하자고 제안했다. 다바스는 10여 년 동안 개인투자자로 주식시장을 지켜보며 주식시장이 카지노와 닮았다는 것과, 투자는 일종의 갬블이라는 것을 깨달았다. 주식시장의 본질을 꿰뚫고 나서 그는 자신만의 투자 원칙과 박스이론을 만들었고, 그만의 방식으로 투자에 성공했다. 박스이론의 성공담을 담은 첫 책과 달리 이 책에는 다바스만의 시장을 바라보는 날카로운 통찰과 함께 개인 투자자로서 기관이나 세력, 공매도에 흔들리지 않고 성공하는 노하우를 아낌없이 담았다.

주식시장에서도 역사는 반복된다
박스이론으로 대폭락을 예측하다
인플레이션으로 인한 연방준비제도(FED)의 기준금리 인상 및 긴축 정책으로 미국 증시는 20% 이상 폭락하는 모습을 보였다. 1962년 산사태의 첫날, 1929년 대공황 때처럼 수천 개의 증권 계좌가 또다시 사라졌다. 《포스트》가 처음 예측했던 것보다 그 폭이 훨씬 컸다. 208억 달러가 하루아침에 휴지 조각이 되어 날아갔고, 일주일 뒤 손실액은 400억 달러로 불어났다.
대폭락장을 예견했던 니콜라스 다바스는 산사태가 일어나기 전에 자신의 마지막 계좌까지 모두 해지해 자신의 자산을 지킬 수 있었다. 그것도 고통스럽거나 죽기 살기로 고민한 것도 아니고 모두 자동으로 정리됐다. 그가 주식을 매매할 때 고려하던 '박스이론'을 바탕으로 신중하게 계산해 설정해놓은 손절매 주문으로 '30년 만에 최악의 주식시장'을 피할 수 있었다.
1962년의 산사태는 2023년 글로벌 인플레이션의 공포로 인하여 쪼그라들고 있는 현재의 시장과 너무나도 닮았다. 주식시장은 경제 시스템과 마찬가지로 호황과 불황이 되풀이되는 구조로 되어 있다. 불황이 시장을 휩쓴 후에는 약간의 반등이 일어난다. 주가가 내려가면 언젠가는 분명 올라간다.
니콜라스 다바스는 월스트리트라는 카지노에서 큰돈을 벌었다. 특히 그는 누구보다 보수적인 투자자로 주가지수가 1포인트, 2포인트 떨어지는 것을 볼 때마다 가슴이 철렁 내려앉았다고 고백했다. 그런 두려움 때문에 그는 그만의 가이드라인을 만들었다. 이길 확률이 높은 그의 가이드라인은 분명 투자자들에게 주식시장에서 성공투자의 확률을 높여줄 것이다.

니콜라스 다바스,
딱 두 가지만으로 성공하다!
니콜라스 다바스는 그의 성공 비결을 '박스이론'과 '손절매'라고 말했다. 특히 그는 밤에 무용수로 활동하고 주식시장이 열리는 아침에는 잠을 자고 있었기에 투자를 모두 자동매매로 진행했다. 그의 첫 책이 베스트셀러가 되며 그를 추종했던 많은 개인투자자가 손절매 라인을 만들어 자동매매로 걸어놨고, 그로 인하여 하락장에서 매도가 쏟아지면서 시장이 더욱 어려워지자 미국증권거래소 중 하나인 아멕스는 손절매를 금지하는 법을 만들기도 했다. 특히 월스트리트 전문가도 아닌 헝가리에서 망명한 무용수가 주식투자로 성공했다는 것을 믿기 어려웠던 그 당시 법무부 장관은 그의 첫 책을 집어던지며 모두 새빨간 거짓말이라고 말했다. 그러고 나서 투자에 관해 조언할 때 사기나 허위 진술 금지를 확대한다고 법을 개정하기까지 했다.
그의 성공투자는 쉽게 이룬 것처럼 보이지만, 브리런드 광산 주식 투자 성공 이후 그는 마음과는 달리 계속 투자에 실패했고, 무용수로 일하면서 중간중간 시간이 날 때마다 어떻게 하면 투자에 성공할 수 있을지 약 200여 권의 책을 읽으며 공부했다. 우리는 흔히 전업투자자처럼 시장의 개장 시간부터 주가를 시시각각 볼 수 없기에 성공하기 어렵다고 말하지만, 다바스는 자신의 일을 열정적으로 해내면서도 투자에 성공했다. 이 책에 다바스의 성공투자 비법은 모두 공개됐다. 성공으로 가는 가장 빠른 지름길은 거장의 길을 따라가는 것이다. 다바스가 알려주는 길을 따라가 보자.

서문 트레이딩이라는 게임에서 승자가 되는 법
추천사

1장 주식시장은 또 다른 카지노다
새로운 강세장이 진행 중인가?

2장 정직한 딜러도 나쁜 조언을 할 수 있다

3장 시장을 파괴하는 자는 누구인가?

4장 '틀림없이' 오릅니다. 아니면 말고

5장 투자를 시작하자마자 마이너스인 이유
투자 클럽
뮤추얼펀드
월간투자계획
'메인 스트리트'에는 무엇이 있을까?

6장 매수 게임에 임하는 법
그렇게 개발한 나의 박스이론
박스이론의 시작
언제 사야 하는가?
어떻게 살 것인가?
올바른 종목을 선택하는 법
거래량으로 확인하라
주식의 펀더멘털

7장 수익을 지키는 최고의 한 수
손절매 주문을 적용하는 법
나는 어떻게 일괄 매도로 소예언자가 됐을까?

8장 나는 딱 두 가지만으로 성공했다!

니콜라스 다바스의 연보

니콜라스 다바스 니콜라스 다바스는 뉴욕 클럽 라틴 쿼터(Latin Quarter)에서 14개월간 장기 공연을 할 정도로 대단한 댄서다. 그는 캐나다 토론토의 한 나이트클럽에서 공연 의뢰를 받는데, 공연비를 현금이 아닌 캐나다 광산 회사 브리런드 주식으로 주겠다는 이례적인 제안을 수락한다. 다른 공연 일정이 있어서 토론토 공연을 계속 이어 나가기 어려웠던 그는 미안한 마음에 브리런드 주식을 3,000달러어치를 샀다. 바빴던 그는 사놓았던 주식을 까맣게 잊고 있다가 우연히 신문에서 주당 50센트에 매수했던 브리런드 주식이 1달러 90센트까지, 4배 가까이 올랐다는 기사를 접한 뒤로 투자에 푹 빠지게 되었다.
브리런드에 투자했다가 성공한 이후, 투자만 하면 빠르게 부자가 될 것만 같은 마음에 본격적으로 매매하기 시작했다. 하지만 그의 바람과는 달리 손실만 보았다. 왜 계속 실패하는지 자신의 매매 결과를 찬찬히 분석하며 자신만의 투자 원칙과 함께 '박스이론'을 만들었다. 그는 자신만의 원칙으로 200만 달러 이상의 수익을 올리며 시장에 새 역사를 만들었다. 니콜라스 다바스는 '댄서 마법사'로 불리며 수많은 화젯거리를 만들었고 논란의 중심에 있었다. 《타임(Time)》은 다바스를 '주식시장 최고의 예측 전문가'라고 소개했으며 《배런스(Barron's)》는 그의 놀라운 성공 신화를 특집 기사로 실었다.
그의 첫 책 『나는 주식투자로 250만불을 벌었다』는 출간하자마자 40만 부 이상 판매되는 등 다바스는 월스트리트의 총아로 떠올랐다. 당시 법무부 장관은 "온통 거짓말투성이"라고 소리치며 그의 책을 집어던지는 등 그를 맹렬히 비난했다. 그러나 그의 책은 미국증권거래소 중 하나인 아멕스의 법을 바꾸는 소동까지 일으킬 정도로 사람들의 주목을 받았다. 10여 년 후 그는 출판사에서 새로운 책을 내자는 제안을 받는다. 박스이론의 성공담을 보여주는 첫 책과 달리 주식시장의 본질과 함께 개인 투자자로서 기관이나 세력, 공매도에 흔들리지 않고 성공하는 노하우를 이 책에 아낌없이 담았다.
주식 초보자에서 불과 10년 만에 전문가가 된 그는 헝가리 부다페스트의 외트뵈시로란드대학교에서 경제학을 전공했다. 헝가리에서 가장 잘 알려진 《크로스 워드 낱말 퍼즐》 편집자이자 스포츠 작가로도 활동했다.