십년후 주식

장기투자는 목적지가 아닌, 유망 기업이 위대한 기업으로
성장하는 것을 지켜보는 투자 과정이다.

십년후 기술은 혁신적으로 발전할 것이기에
우리 생애 최고의 날은 아직 오지 않았다.

금융위기, 코로나 등 위기의 순간도 장기적으로는 성장통처럼 극복되며,
기술과 경제는 비약적으로 발전한다.


이 책은 4차 산업혁명이 본격화되는 향후 10년, 하이테크 기업의 눈부신 성장이 예상되므로, 주식투자자들이 유망한 기업을 발굴해 장기투자하는데 필요한 능력과 자세 등을 제시하는 책이다.

미국 기업 흥망성쇠 스토리를 알고 싶은 예비 투자자부터 첨단기업의 기술 및 사업 정보를 분석하는 실전 투자자들은 이 책을 통해 미국 주식에 대한 이해를 향상시킬 수 있을 것이다.

이 책에서는 기술 대변혁 시대에는 미국의 하이테크 기업이 유망하다고 분석하며 그 이유로는 미국의 높은 교육수준, 실패용인 문화, 기술 중시, 금융 발전, 거대 소비시장 보유를 제시하고 있다.

이 책은 22년간 자본시장의 최일선에서 근무하면서 법인자금을 운용하며 미국과 유럽의 주식, 채권 등에 투자를 하였고, IT, 바이오 등 다양한 첨단 기술을 보유한 벤처기업의 사업성과 기술을 심사하여 코스닥에 상장하였으며, 주식 평가가격을 산정하는 업무 등을 수행했던 저자의 많은 경험과 탁월한 안목을 담고 있다.

저자는 좋은 종목을 선별하는 통찰, 증시가 불안할 때 사는 용기, 장기간 투자하는 인내 필요가 성공적인 투자자의 조건이자 자세라고 말한다. 호기심, 관찰, 연결, 질문, 상상, 공감, 몰입 등을 통해 유연한 사고로 기업을 발굴하는 통찰, 그리고 적자, 현금고갈, 특허분쟁, 내부자거래, 인지편향, 판단오류 등을 극복하고 투자하는 용기, 합병, 회계 조작, 방만경영 등 기업 변수와 정책, 규제 등 시장 변수를 감내하며 보유하는 인내가 성공적인 투자자의 조건으로 제시한다.

미래 주가는 알 수 없지만, 현재 제품, 기술, 사회의 변화를 분석하면 유망 산업과 기업 예측이 가능하다고 저자는 강조한다. 이 책은 기존의 주식 관련 투자서처럼 무분별한 종목 추천, 복잡한 그래프 · 계산식 · 전문 용어가 없다. 이 책에서는 유망종목 추천이 아닌 유망종목 찾는 방법을 제시하고 있다. 그래프, 계산식 대신 기업 사례를 알기 쉽게 설명하고 있어 초보투자자들에게는 더욱더 이해하기 쉬울 것이다. 또한 우주항공, 로봇, 바이오 등 다양한 산업의 기술 발전 전망을 다루며, 미국 기업이 설립 후 빅테크로 성장하는 스토리로 흥미를 유발하며, 철학, 심리, 과학, 경제를 상호 연결하며 폭넓은 혜안을 제공하기도 한다.

프롤로그

1부 십년후 유망 주식의 조건

신조어를 보면 유행을 알 수 있다
기업가치 순위는 변한다
미국 기업의 높은 수익률
하이테크 기업 전성시대
신생기업 가치는 단계적으로 점프한다
십년, 숙성의 시간
투자 원칙

2부 통찰 : 좋은 기업을 찾는 눈

호기심은 문제 해결사
시도하지 않으면 정체된다
현재를 관찰하면 미래가 보인다
기록은 기억을 이긴다
사업을 재정의하라
새로운 시장을 창조하는 기업인가
연결고리를 찾아라
마인드맵, 연결을 만들어라
로직트리, 문제 발생 이유와 해법 찾기
좋은 질문을 하는 법
틀을 벗어나 상상하라
경청하고 공감하라
긍정적 사고는 삶의 원동력이다
직접 부딪치며 체험하라
변화를 발견해야 기회가 있다
몰입에 빠져들자
끝까지 한다
불가능을 수용하라
실패에서 배운다
유연하게 사고하라
직관은 지식과 경험에서 나온다
미니멀 라이프
꼬리에 꼬리를 무는 융합 독서
건강한 육체에 건전한 정신

3부 용기 : 불확실성과 손실위험을 무릅쓰고

1장 기업 이슈
될성부른 기업은 떡잎 때부터 투자하는 벤처캐피탈
낮은 매출을 해결할 수익창출 방안이 있는가
의도된 적자는 괜찮다
현금 고갈을 견딜 수 있는 회사
사고는 피할 수 없으나, 대처 방법이 명운을 가른다
피할 수 없는 숙명인 특허분쟁
핵심인력은 갔지만, 나는 보내지 아니하였습니다
잘나가는 회사에는 특별한 기업문화가 있다
불법과 합법의 경계인 내부자거래
진퇴양난 공매도

2장 인지 편향
비합리적 인간을 연구하는 행동경제학
최근 정보에만 의존하는 가용성 편향
보고 싶은 것만 보는 확증편향
복지부동하는 현상유지 편향
선을 넘지 못하는 기준선 편향
친구 따라 강남 가는 군집 편향
내가 제일 잘 나가는 과신 편향
잃고는 못 사는 손실회피 편향
패자는 말이 없는 생존자 편향
내 판단이 옳다는 선택지지 편향
이럴줄 알았다는 사후확신 편향
왜곡된 기억으로 인한 좋았던 옛날 편향
성인군자를 찾는 사회적바람직함 편향

3장 판단 오류
전문가 가라사대, 권위 오류
하나를 보면 열을 아는 일반화 오류
발가락만 닮았는데 유추 오류
원인과 결과가 잘못된 인과 오류
뭉쳐도, 흩어져도 문제인 합성,분할 오류
세상을 보는 왜곡된 창문인 액자 오류
이제 나올 때가 됐다고 믿는 도박사 오류
토마토는 채소인가, 과일인가, 범주화 오류
내 것이니까 특별한 소유효과 오류
우리 반 평균 키가 높은 통계오류

4장 투자 기준
투자 범위를 정해라
기업과 종목을 정해라
분산투자냐, 집중투자냐 그것이 문제로다
모든 것은 마음가짐에 달려있다
주위 사람이 스승이다
현실을 딛고 서서 미래를 보는 합리적 낙관주의

4부 인내 : 시장의 개화를 기다리며

1장 기업 변수
상용화 문턱을 넘어
차별화된 경쟁력 확보
1+1=1이 될 수도, 3이 될 수도 있는 합병
사기를 밝히는 공매도 리포트
영원히 숨길 수는 없는 회계조작
남의 돈으로 호의호식하는 방만경영
빚잔치로 끝나는 무리한 사업확장
누가 대표이사가 될 상인가, 경영진 교체

2장 시장환경 변수
열 길 물속은 알아도 경제지표는 알 수 없다
사업에 순풍이 될 수도, 역풍이 될 수도 있는 정책 변화
생사를 결정하는 규제
하늘 아래 두 개의 태양은 없는 국가갈등
마음을 다스리는 심리
참고 기다려주는 인내

5부 결말 : 십년 후에는
기다림의 미학
기술이 진입 장벽
이긴 사람이 모두 갖는 승자 독식
한계를 모르는 장기 독점

에필로그

오재화