만화로 보는 워런 버핏의 투자 전략

전 세계 투자자들은 왜 워런 버핏의 선택에 주목하는가

주식 투자는 필연적으로 수익과 손실의 과정이 반복된다. 언제 폭락할지 모르는 불확실한 주식 시장에서 어떤 전략과 마인드로 임해야 살아남을 수 있을까? 자신이 잘못된 길로 가고 있는지, 올바른 길로 가고 있는지 점검하기 위해서는 좋은 롤 모델을 택하는 일이 매우 중요하다.
워런 버핏은 주식 투자에서 역사상 가장 성공한 인물로 전 세계적으로 가장 존경받는 투자자이자 대부호이다. 그 덕분에 '오마하의 현인', '투자의 신', '투자의 대가' 등 다양한 수식어가 붙는다. 버핏이 회장을 역임한 버크셔 해서웨이의 주주총회는 남녀노소를 막론하고 약 4만 명이 참가할 정도로 인기가 높으며, 연 1회 자선 경매로 진행되는 버핏과의 점심 식사권은 수억 원에 낙찰된다. 이 자리는 그에게 투자 조언을 들을 수 있을 뿐만 아니라 투자의 기준과 철학을 배우는 매우 소중한 기회로 여겨진다.
위대한 성과를 내는 사람들은 성공을 운에 맡기지 않으며 성공과 실패의 원인을 분석하여 그로부터 배운 교훈을 다음번 기회에 반드시 활용한다. 가치투자, 집중 투자, 장기 투자, 성장주 투자 등 버핏이 성공하는 데 토대가 된 투자 원칙들은 모두 자신의 경험으로 증명한 효과적인 투자법이다. 버핏의 투자 전략을 제대로 이해한다면 시시각각 변동하는 주가에 휘둘리지 않고 보다 현명한 판단을 내릴 수 있을 것이다.

버핏의 삶에서 투자의 본질과 지속 가능한 투자 철학을 배우다

버핏은 어린 시절부터 껌과 콜라를 팔아 수익을 내고, 이른 나이에 복리효과를 깨우칠 정도로 비즈니스에 크게 두각을 나타냈다. 11세에 처음 주식 투자를 시작한 버핏은 그레이엄의 저서 〈현명한 투자자〉를 접하고 가치투자에 눈뜨게 된다. 훗날 그는 섬유업 회사였던 버크셔 해서웨이를 인수하여 투자지주회사로 전환하고, 벤저민 그레이엄과 필립 피셔의 투자법을 받아들여 수많은 투자를 성공으로 이끌었다.
이 책은 총 5개의 파트로 구성되어 있다. 먼저 만화로 버핏의 일대기와 주요 업적을 살피고, 그 과정에서 터득한 핵심 투자 전략을 소개함으로써 독자들이 워런 버핏에 대해 보다 쉽게 접근할 수 있도록 안내한다. 1장에서는 자산운용의 기본적인 사고방식인 복리효과와 버핏이 첫 주식투자를 통해 배운 교훈을 담았다. 2장에서는 그레이엄에게 배운 가치투자, 회계학을 토대로 재무제표를 해석하는 법, 리스크를 최소화하는 안전마진 산출법 등을 다룬다. 3장에서는 기업의 성장성을 기대하고 투자하는 피셔의 투자법과 버핏이 내세운 기업에 관한 지표를 알려준다. 마지막으로 4장과 5장에서는 버핏의 투자 스탠스와 경영을 판단하는 지침, 그리고 최근의 투자 동향까지 수록했다.

버핏에 관해 가장 재미있고 알기 쉽게 정리한 책!

지금까지 버핏의 생애나 투자법을 조명한 책들이 많았지만, 전문 용어와 방대한 분량으로 한 권을 제대로 독파하기 쉽지 않았다. 이 책은 2021년 일본에서 처음 출간되었고 "버핏에 관해 가장 알기 쉽게 정리한 책"이라는 호평을 받으며 아마존 주식/투자 부문 베스트셀러에 올랐다. 만화, 해설, 도식을 아우르는 구성으로 기초를 다지려는 초보자는 물론 차트 분석, 종목 분석 등을 바탕으로 자신의 투자 습관을 점검하고자 하는 사람에게도 유용하다. 버핏은 자신의 판단 기준에 따라 투자할 곳을 확인하므로 경기에 좌우되는 일 없이 투자한다. 그가 화려한 성공을 거둘 수 있었던 것은 이 책에서 소개한 대로 인생에서 배운 투자 판단 기준을 믿고 계속 실행해왔기 때문이다. 수십 년 동안의 투자 경험을 통해 검증된 방법을 이제 자기 삶에 적용할 차례다. 버핏의 투자 전략과 원리를 보다 쉽게 이해하고, 이를 바탕으로 자신만의 올바른 투자관을 세우는 데 이 책이 좋은 안내서가 되어줄 것이다.

머리말

1부 어린 시절부터 남달랐던 비즈니스 감각
버핏의 말 "저는 작은 눈덩이를 아주 젊은 시절부터 굴리기 시작했습니다.
10년만 늦었어도 지금의 저는 없을 겁니다."
만화 | 유소년기 다양한 비즈니스를 경험하다
주요 장면① 복리효과로 비즈니스에 대성공하다
투자 전략① 이익을 원금에 넣어 복리효과로 늘린다
주요 장면② 11세에 처음 주식 투자를 경험하다
투자 전략② 투자에 실패하지 않기 위한 3가지 교훈

2부 그레이엄에게 배운 가치투자
버핏의 말 "저는 일흔여섯 살이 된 지금도 열아홉 살에 책에서
읽은 사고방식을 실천하고 있습니다."
만화 | 청년기 평생의 은사와 파트너를 만나다
주요 장면① 가치투자의 전설, 그레이엄과 만나다
투자 전략① 본질적 가치에 주목해서
저렴한 가격으로 주식을 산다
주요 장면② 대학원 시절에 배운 회계학의 중요성
투자 전략② 회계학을 토대로 재무제표를 해석한다
주요 장면③ 그레이엄에게 배운 주식의 3가지 철칙
투자 전략③ 투자의 3가지 철칙을 기억하라

3부 피셔 투자법으로 거둔 성공
버핏의 말 "적당한 기업을 저렴한 가격으로 사기보다 훌륭한
기업을 적절한 가격에 사는 편이 훨씬 낫습니다."
만화 | 장년기 피셔 투자법을 실천하다
주요 장면① 투자판단에 주변 정보를 활용하다
투자 전략① 소문과 평판을 참고해 투자 여부를 판단한다
주요 장면② 성장성에 투자하는 성장주 투자
투자 전략② 15가지 질문으로 기업의 성장성을 평가한다
주요 장면③ 워런 버핏이 내세우는 기업에 관한 지표
투자 전략③ 기업에 관한 지표로 투자 대상을 좁힌다

4부 버크셔 해서웨이 경영과 기업 평가 기준
버핏의 말 "신용은 세우는 데 20년 걸리지만, 무너지는 데는
5분도 걸리지 않는다."
만화 | 전성기 인생 최대의 난관에 휘말리다
주요 장면① 경영판단으로 유능함을 간파하다
투자 전략① 경영자에 주목해서 기업을 평가한다
주요 장면② 연차보고서로 기업의 동향을 추적하다
투자 전략② 투자 대상에서 제외했더라도
궁금한 기업은 계속해서 추적한다

5부 최전선에서 투자를 지속하는 워런 버핏
버핏의 말 "다른 이들이 욕심낼 때 두려워하고, 다른 이들이
두려워할 때 욕심을 내야 합니다."
만화 | 노년기 IT 기업과 일본 기업에 투자하다
주요 장면① 자기 자신의 투자 판단을 믿는다
투자 전략① 비즈니스 모델을 이해할 수 있는 기업을 고른다
주요 장면② 투자의 신 버핏의 오늘날
투자 전략② 장기적으로 안정된 우량기업을 찾는다

버핏의 연보
맺음말

하마모토 아키라 濱本 明
니혼대학 상학부 교수이자 아오야마가쿠인대학 대학원 회계 연구과 겸임교수로서 회계학의 연구 및 교육에 종사했다. 재무제표를 토대로 장기 투자를 하는 워런 버핏의 투자법에 공감해서 그 동향을 파악하고 있다. 일본 내부통제 연구학회 이사, 일본공인회계사협회 세무업무협의회 연수기획 위원, 출판전문위원회 전문회원으로 활동 중이다. 주요 저서로는 《가상통화법의 구조와 실무》, 《워런 버핏의 투자법을 배우고 삶의 방식까지 바뀐 이야기》 등 다수가 있다.