타이밍의 기술

전 세계 트레이더들이 가장 널리 사용하는 보조지표인
MACD(이동평균수렴확산지표) 창시자가 직접 집필한 기술적 분석의 명저!

시장의 추세를 읽고 진입과 청산 타이밍을 극대화하는
기술적 분석 분야 전설적 거장의 실전 무기
MACD, 상대강도, 변동성 핵심 지표 완벽 정리!

주식시장에서 늘 마주하는 질문이 있다. "언제 사고, 언제 팔 것인가?" 바로 타이밍의 문제다. 좋은 종목을 골라도 잘못된 시점에 사고팔면 수익은 줄고 손실은 커진다. 《타이밍의 기술》은 투자자가 시장의 착시와 감정에 휘둘리지 않고 진입과 청산의 기준을 세울 수 있도록 돕는 실전 기술적 분석서다. 시장이 우호적인가, 위험한가. 추세는 살아 있는가, 약해지고 있는가. 시장에 머물 때인가, 물러설 때인가. 모든 상승장을 맞힐 수는 없지만 위험이 커지는 구간을 피하고 유리한 구간에 집중함으로써 장기 성과를 바꿀 수 있다. 이 책은 그 판단 기준을 세워주는 책이다.

제럴드 아펠은 현대 기술적 분석의 대표 지표인 MACD를 고안한 인물이다. 이동평균선이 서로 가까워지고 멀어지는 원리를 하나의 매매 신호 체계로 정리한 그의 통찰은 기술적 분석의 중요한 전환점이 됐다. 오늘날 MACD는 주식, 선물, 외환 등 다양한 금융 시장에서 널리 활용되는 대표 보조지표로 자리 잡았다. 아펠은 자신이 설립한 시그널러트 코퍼레이션(Signalert Corporation)을 통해 오랜 기간 자산을 운용하며 자신의 분석 원리를 시장에서 검증해온 실전형 기술적 분석가다.

이 책은 상대강도 지표, 시장 분위기 지표, 이동평균과 변동률, 차트 패턴, 정치·계절·시간 주기 등을 비롯해 저자가 고안한 MACD까지, 시장의 방향과 전환점을 읽기 위한 다양한 도구들을 단계적으로 보여준다. 아울러 복잡한 이론을 나열하기보다 각각의 지표가 어떤 시장 환경에 유효한지, 시너지 효과를 낼 수 있는 지표 조합에는 어떤 것들이 있는지, 지표가 보내는 신호를 실제 매매 판단으로 어떻게 연결해야 하는지를 설명한다. 초보 투자자에게는 매매의 기준을, 경험이 있는 투자자에게는 자신의 매매 신호를 점검할 수 있는 체계를 제공한다.

그 어느 때보다 변동성이 커진 시장에서 투자자에게 필요한 것은 시장의 소음이 아니라 명확한 기준이다. 이 책은 MACD 창시자 제럴드 아펠이 남긴 기술적 분석 분야의 실전적 고전이자 시장의 언어를 읽고 기존의 한계를 넘어선 수익 창출을 기대하는 모든 투자자를 위한 필독서다. 《타이밍의 기술》은 2006년 〈스톡 트레이더스 앨머낵(Stock Trader's Almanac)〉의 '올해의 투자서'로 선정되기도 했다.

추천사
감사의 말
서문

PART 1 담백한 투자 전략
성공적인 투자의 서막: 올바른 투자 상품 선택
위험: 주식형 뮤추얼 펀드의 변동성 크기에 따른 보상 비교
고점 대비 최대 하락폭: 최종 위험 측정
최종 결과: 과유불급
경기 도중 판돈 바꾸기
상대강도로 투자하기
더 높은 위험: 다소 공격적인 포트폴리오 유지
판돈 높이기: 변동성이 한층 더 높은 뮤추얼 펀드 포트폴리오에 적용한 상대강도 선별 효과
상대강도 투자 간단 복습

PART 2 시장 분위기 파악: 빠르고 간편한 두 가지 지표
고위험과 저위험 투자 환경 파악
나스닥/NASE 지수 상대강도 지표
중기 통화를 활용한 시장 분위기 파악
통화 모형
두 지표 결합하기

PART 3 이동평균과 변화 속도: 추세와 모멘텀 따라가기
이동평균 이용 목적
이동평균: 잘못된 믿음과 오해
이동평균으로 파악하는 시장 주기의 네 단계
변동률: 종목 모멘텀 측정법과 분석법
삼중 모멘텀 나스닥 종합지수 거래 모형
변동률의 형태와 주식 시장 주기의 네 단계

PART 4 예쁜 그림 그 이상: 전동 공구 같은 차트 형태
시너지의 개념
강력한 차트 형태
쐐기 형태: 매집할 때와 분산할 때
차트 형태들이 만드는 시너지
헤드 앤 숄더 형태
지지와 저항
추세선을 이용하는 요령
지지와 저항 채널
가짜 브레이크아웃과 가짜 브레이크다운: 시장 움직임의 주요 형태

PART 5 정치, 계절, 시간 주기: 시장의 파동과 물결에 편승하기
주식 시장의 달력 기반 주기
시간 주기: 4일부터 4년까지
시장 주기를 구성하는 부분
시장 주기의 길이
확인용 지표는 목적 달성에 어떤 도움을 주는가
18개월 시장 주기와 확인용 변동률 지표
T자 형태: 주기를 이용한 가장 강력한 도구인가

PART 6 저점 매수와 고점 포착 그리고 확고한 포지션 유지를 위한 강력한 도구
그동안의 여정 되짚어 보기
주식 시장의 '외부'와 대조적인 '내부'
시장의 종목 확산도 측정법
뉴욕증권거래소 등락주선
강세장 고점에서 보이는 종목 확산도의 형태
더 민감한 등락주선 변동률 이용하기
주간 임펄스 지속 신호
주간 임펄스 신호
일간 종목 확산도 임펄스 신호

PART 7 극단적인 거래량, 변동성 그리고 VIX: 절정과 저점 매수 기회를 파악하는 법
시장의 정점과 저점: 폭풍 전의 고요와 고요 전의 폭풍
TRIN: 다목적 시장 분위기 지표
변동성 지수와 주식 시장의 중요한 매수대
주요 반전 변동성 모형

PART 8 고급이동평균수렴확산지표: 최고의 시장 적기 지표인가?
논의의 범위
MACD의 기본 구성
확산을 이용한 매우 신뢰할 만한 신호 찾기
다양한 MACD 조합으로 MACD 매매 신호의 유효성 개선하기
시너지: 다른 기술적 도구로 확인되는 MACD
연중 MACD의 움직임: 장기, 단기, 일중 움직임의 형태
주식 시장 하락 후 중대한 저점 찾기
MACD와 시장의 네 단계
MACD와 관련된 원칙과 절차
일간 종목 확산도 분출 모형을 중기 진입 모형으로 전환하기

PART 9 이동평균채널: 어제의 움직임으로 내일의 전환을 예측하는 법
이동평균채널의 기초 요소
이동평균채널의 작동 방식
이동평균채널 내 진화의 단계
이동평균채널과 주요 장기 추세
가격-이동평균 이격 진동 지표 구성 방법
이동평균채널을 이용한 트레이딩의 주요 원칙 복습

PART 10 종합편: 시장 전략 구성하기
첫 번째 단계: 주요 장기 추세와 주요 주기를 정의한다
두 번째 단계: 시장 분위기 지표와 계절 주기를 확인한다
세 번째 단계: 현재 중기 추세의 방향과 강도를 정의하고 다음 중기 반전 시기와 영역을 예측한다
네 번째 단계: 중기 추세를 검토할 때 일별, 시간별 단기 측정값으로 세부 조정한다
40년 동안 트레이더로서 배운 것

부록 | 추천 도서와 자료
마지막 한마디

제럴드 아펠 제럴드 아펠은 전 세계적으로 존경받는 분석가 중 한 명이다. 이 책에서 그는 주기, 추세, 모멘텀, 거래량 신호를 이용해 미래의 시장 행동을 예측하기 위한 전 과정을 제시한다. 이 책은 마치 사용 설명서처럼 단계적으로 설명하고 있어 누구나 쉽게 배우고 활용해 기존의 한계를 넘어선 수익 창출이 가능하다. 아펠은 이 책에서 광범위한 전략과 매매 타이밍 모형 그리고 고급 기술적 분석까지 쉽게 설명한다. 아울러 단기, 중기, 장기 투자자, 심지어 뮤추얼 펀드 투자자도 이용할 수 있는 기술적 분석 기법을 제시한다. 여기서 제시한 전략과 모형 중 대부분은 지금껏 어떤 책에서도 소개된 바 없으며, 그가 직접 고안해 기술적 분석을 획기적으로 바꾼 MACD를 근간으로 만들어졌다. 아펠 자신이 30년 넘게 쌓아온 경험을 정제해 집필한 《타이밍의 기술》은 지금 당장 수익을 낼 수 있게 만드는 실전 지침서다.

제럴드 아펠은 1973년 이래 주요 기술적 분석지인 〈Systems and Forecasts〉를 발행해왔다. 기술적 분석에서 널리 쓰이는 대표적 도구인 이동평균수렴확산지표(Moving Average Convergence-Divergence), 즉 MACD를 비롯해 기술적 분석과 매매 타이밍 모형에 관한 그의 업적은 기술적 분석 분야에서 전설로 여겨진다. 아펠이 설립한 시그널러트 코퍼레이션(Signalert Corporation)과 관련 회사는 5억 5,000만 달러 규모의 사모 투자 자산을 운용하고 있다. 세미나와 교육 프로그램, 저서를 통해 지금도 수천 명의 트레이더가 그의 투자 기법을 배우고 있다.