얼마나 투자할 것인가?

투자/금융 교육 전문 출판사, BUSINESS 101 PUBLISHING 입니다.



저희는 퀀트 전문 운용사인 루트엔글로벌 자산운용과 함께 2023년 이코노미스트 선정 베스트 도서이자 현재 아마존 비즈니스/경제 부문에서 베스트셀러 1위를 달리고 있는 "The Missing Billionaires - A Guide to Better Financial Decisions"의 한국어판을 출간하게 되었습니다.

이 책은 미국에서 작년 9월에 출간되었으며 지난달 월스트리트 저널과 이코노미스트 등 미국의 다른 여러 매체들에도 계속 소개되고 있는 책입니다. 이 책의 저자 빅터 하가니는 전 LTCM 펀드의 공동 창업자였으며, 90년대 후반에 잘 나가던 헤지펀드인 LTCM이 당시 러시아 채권의 과도한 레버리지 매입으로 1200억 달러의 손실을 내고 Fed에 구제금융을 요청한 바 있으며, 펀드가 공중분해 되었습니다. 변동성이 크고 예측이 힘든 시장에서 투자 전략을 설명하고 높은 레버리지를 사용하는 것에 대한 위험을 책에서 강조하고 있습니다.

우리 주위엔 코인이나 주식, 부동산 등 레버리지를 사용해서 너무나도 쉽게 부를 축적하려고 합니다. 하지만 변동성 있는 자산 투자로 단기간에 재산을 축적한 사람들 끝이 좋지 못한 경우가 정말 많습니다. 재산을 유지하는 것은 쌓는 것보다 훨씬 더 어려운 일입니다. 투자 규모는 어떻게 결정하는지, 최적의 투자 규모와 돈을 잃지 않는 자산 관리에 대해서 상세히 다루는 도서는 시중에 없습니다. 심지어 명문대학교 비즈니스 스쿨조차 확률을 기반으로 어떻게 배팅을 해야 할 것인지 가르쳐 주는 곳은 없습니다. 저희 BUSINESS 101 PUB 은 한국에 이 책을 소개하여 투자에 처음 입문하는 한국의 개인 투자자들은 물론 전문 투자자들이 이 책을 통해 새로운 시각을 얻고 앞으로의 투자의 성공 확률을 한층 더 올리도록 많은 도움이 되고자 합니다.

Chapter 1 소개: 사라진 억만장자의 수수께끼 6

SECTION I 투자 규모의 결정

Chapter 2 편향된 동전 던지기, 얼마나 베팅할 것인가? 19
Chapter 3 실제 상황에서 규모의 중요성 31
Chapter 4 머튼 비중의 진수 46
Chapter 5 주식 시장에 얼마를 투자해야 할까? 54
Chpater 6 선택의 메커니즘 74
Chapter 7 기대 효용 의사 결정론에 대한 비판 102
Chapter 8 어느 헤지펀드 매니저의 회상 119

SECTION II 평생 지출과 투자

Chapter 9 은퇴를 위한 지출과 투자 131
Chapter 10 영원히 살 것처럼 지출하기 152
Chapter 11 영원히 살지 않을 것처럼 지출하기 168

SECTION III 진가를 발휘하는 순간

Chapter 12 행복도 측정 178
Chapter 13 인적 자본 200
Chapter 14 깊이 파고 들기: 주요 자산군의 특성 208
Chapter 15 숨을 곳이 없다: 안전 자산이 없는 세계의 투자 245
Chapter 16 옵션은 어떨까? 256
Chapter 17 세금은 중요하다 279
Chapter 18 위험 vs 불확실성 289

SECTION IV 수수께끼

Chapter 19 훌륭한 복권이 어떻게 나쁜 베팅이 될 수 있을까? 300
Chapter 20 주식 위험 프리미엄 수수께끼 305
Chapter 21 영구채의 역설과 마이너스 금리 312
Chapter 22 적은 것이 풍부할 때 317
Chapter 23 코스탄자 트레이드 324
Chapter 24 결론: 여러분과 여러분의 재산 335
보너스 챕터: 라이어스 포커와 영리하게 베팅하는 법 배우기 343
요약 노트 351
몇 가지 경험 법칙들 355

빅터 하가니 빅터 하가니는 금융 시장에서 40년 동안 일한 경험과 더불어 금융 혁신에 이바지해 왔으며, 학계와 실무자를 위한 금융 관련 글을 다수 기고해 왔다. 2011년에는 자신의 가족을 포함한 고객들이 투자 관리뿐만 아니라 재산과 금융에 대한 광범위한 의사 결정을 다루고, 연구 기반의 비용 효율적인 접근 방식을 통해 재산의 관리 및 보존을 돕기 위해 Elm Wealth를 설립했다. 빅터는 1984년 살로몬 브라더스에서 커리어를 시작하여 채권 차익거래 부서의 상무이사를 역임했으며, 1993년에는 Long-Term Capital Management의 공동 창립 파트너로 활동했다. 빅터는 현재 런던과 와이오밍주 잭슨홀에 거주하고 있다.